2019年注册会计师考试备考已经开始，你知道注会知识点有哪些吗?中公会计为各位考生整理了注会《财务成本管理》科目各章节的知识点，赶快抓紧学习吧!

【考点5】外部融资销售增长比

外部融资销售增长比=经营资产销售百分比-经营负债销售百分比-[(1+增长率)÷增长率]×预计营业净利率×(1-预计股利支付率)

外部融资销售增长比为正，表明企业需要从外部筹集资金，外部融资额=外部融资销售增长比×销售增长额。外部融资销售增长比为负，表明企业有剩余资金，剩余资金=-外部融资销售增长比×销售增长额

外部融资需求的敏感分析：

①经营资产销售百分比(同向)、经营负债销售百分比(反向)、净经营资产周转率(反向);

②销售增长率(取决于与内含增长率的关系);

③营业净利率(股利支付率小于1时，反向);

④股利支付率(营业净利率大于0 时，同向)。当股利支付率为100%时，营业净利率对外部融资无影响。

【考点6】内含增长率

只靠内部积累(即增加留存收益)实现的销售增长，其销售增长率被称为“内含增长率”。根据外部融资销售增长比的公式，令外部融资额占销售增长百分比为0，求销售增长率即可。

0=经营资产销售百分比-经营负债销售百分比-[(1+销售增长率)/销售增长率]×预计营业净利率×(1-预计股利支付率)，求销售增长率。

内含增长率=(净经营资产周转率×营业净利率×利润留存率)/(1-营净经营资产周转率×营业净利率×利润留存率)

若存在通货膨胀：销售增长率=(1+通货膨胀率)×(1+销量增长率)-1

预计销售增长率=内含增长率，外部融资额=0

预计销售增长率>内含增长率，外部融资额>0(追加外部融资)

预计销售增长率<内含增长率，外部融资额<0(资金剩余)

【考点7】可持续增长率

可持续增长率是指不增发新股或回购股票，不改变经营效率(不改变营业净利率和资产周转率)和财务政策(不改变权益乘数和利润留存率)时，其销售所能达到的增长率。

【提示】上述假设条件成立情况下的销售增长率是可持续增长率。企业的这种增长状态，称为可持续增长或平衡增长。

(一)根据期初股东权益计算可持续增长率

可持续增长率=

营业净利率×期末总资产周转率×期末总资产期初权益乘数×本期利润留存率

【注意】此处的“权益乘数”是用“期初股东权益”而非“期末股东权益”计算;其余比率均采用本期本期发生额或期末数计算。

(二)根据期末股东权益计算的可持续增长率

可持续增长率

=(营业净利率×期末总资产周转率×期末总资产权益乘数×本期利润留存率)/(1-营业净利率×期末总资产周转率×期末总资产权益乘数×本期利润留存率)

=(期末权益净利率×本期利润留存率)/(1-期末权益净利率×本期利润留存率)

(三)基于管理用财务报表的可持续增长率

1.根据期初股东权益计算的可持续增长率

可持续增长率=

营业净利率×期末净经营资产周转率×期末净经营资产期初权益乘数×本期利润留存率

2.根据期末股东权益计算的可持续增长率

可持续增长率=(营业净利率×期末净经营资产周转率×期末净经营资产权益乘数×本期利润留存率)/(1-营业净利率×期末净经营资产周转率×期末净经营资产权益乘数×本期利润留存率)

3.可持续增长率和实际增长率的关系

①如果经营效率和财务政策与上年相同，在不增发新股或回购股票的情况下，则本年实际增长率、上年可持续增长率以及本年可持续增长率三者相等。

②如果公式中的4个财务比率有一个或多个比率提高，在不增发新股或回购股票的情况下，则本年实际增长率就会超过上年可持续增长率，本年可持续增长率也会超过上年可持续增长率。

③如果公式中的4个财务比率有一个或多个比率下降，在不增发新股或回购股票的情况下，则本年实际增长率就会低于上年可持续增长率，本年可持续增长率也会低于上年可持续增长率。

④如果公式中的4个财务比率已经达到企业的极限，只有通过增发新股增加资金，才能提高销售增长率。