技术结构判断：未来一年宝信软件股价波动区间技术结构推演测算65—74.5元。此结构区间为纯技术结构推演。股市有风险，观点仅供交流之用，据此入市，风险自担）

股价走势图（前复权）

公司简介

上海宝信软件股份有限公司历经30余年发展,在推动信息化与工业化深度融合、支撑中国制造企业发展方式转变、提升城市智能化水平等方面作出了突出的贡献,成为中国领先的工业软件行业应用解决方案和服务提供商。公司产品与服务业绩遍及钢铁、交通、医药、采掘、有色、化工、装备制造、资源、金融、公共服务、水利水务、服务外包等多个行业。

产业链上下游

IDC行业的产业链上游是基础通信资源提供商，主要包括中国电信、中国联通和中国移动等通信运营商及其他资源提供商。中游是数据中心服务提供商，主要分为传统的数据中心和云计算数据中心。IDC行业的下游主要是一些购买数据中心服务的客户，主要为企业、服务商等，最终传导到终端用户。公司主要参与了IDC行业的上游阶段对于基础设备的生产和软件的研发，以及中游云计算技术研发的参与。

主营业务

公司的主营业务为软件开发及工程服务和服务外包，分别占比64.67%和34.27%。

股权结构

宝山钢铁股份有限公司对公司持股50.81%，而国务院国有资产委员会是宝山钢铁的大股东，所以公司是一家有国企背景的综合型公司。

财务分析

2017年，由于宝之云IDC二期、三期建设机柜陆续交付上架，IDC收入和成本同比增加，由于IDC项目毛利率低于运维业务，故营业成本的增长比率高于营业收入增长比率，因此毛利率有所下降。

由于公司对经营风险控制及营运资金管理的加强，提升利润质量同时，优化库存管理及收付款节点，使得2016年开始经营活动产生的现金流增长较大，并与净利润有明显差距。2019年由于软件开发及工程服务、服务外包营业收入大幅增加，使净利润明显提升。

公司下游的客户主要为政府及国企，且前五大客户占年销售额比例较大，由于下游较强的话语权以及政府部门按年拨款的方式，公司回款速度较慢，应收账款较高，并且由于受到项目生产时间的影响，对上游供货款的付款周期较长，由于2018年营业收入的扩大，对原材料及货物的需求也变大，导致应付款项也随之增加。

2017年由于银行存款的增加使货币资金增加，流动资产和速度资产也因此增加，流动比率和速动比率有明显提升。总体来看公司偿债能力较强。

2018年由于营业收入的增加使货币资金和应收账款增加，净资产有明显增加，因此ROE涨幅变缓，增速变慢。由于2019年净资产仍然处于高位，虽然净利润大幅上涨，但是ROE的涨幅仍小于净利润的涨幅。

结语

随着2020年中国工业的改革，工业互联、物联网、人工智能、机器替代等高科技属性产业成为了趋势，也变成了未来生活中必不可少的一环，智慧交通、智慧城市等智能化建设都在逐步进行中，随着5G时代的到来，数据传输将迎来一个新的发展，更快的速度、更大的流量以及更方便的方式。同时云计算、物联网、工业互联网等也必将得到好的发展和更宽广更多元化的应用环境。

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