看财务报表的三条逻辑线

会计公社-账房大先生

财务报表主要包括三大报表，资产负债表，利润表和现金流量，我们说的看财务报表就是指看这三张表。

财务报表是财务信息的汇总，看财务报表无论是会计、审计还是分析师都很重要。财务报表是财务分析的一个敲门砖，所有的财务分析第一步是看财务报表，是否会看财务报表直接影响后期的财务分析质量。看财务报表是抓住企业财务特征和经营特征的关键。看财务报表不是去找问题，找风险，而是要抓特征。

怎么看财务报表，我们提出三条逻辑线法。

第一条线：发展阶段；

第二条线：所在行业；

第三条线：公司特质。

沿着三个逻辑线看财务报表，才能理解财务报表，透过数字看特征，抓住正常特征和凸显异常特征，从而从看财务报表走向财务分析，跨入管理决策。

以瑞幸咖啡为例，我们来看看三条逻辑线看财务报表。

第一条线，瑞幸的行业特征是什么？

瑞幸属于什么行业？从瑞幸成立到在资本市场创造奇迹，18个月上市，瑞幸所属行业一直是复杂的，不仅是一杯咖啡，咖啡里面包括互联网，大数据，流量等等，咖啡要链接世界。无论吹牛还是真实，瑞幸行业特点不能单一理解，翻译成财务特点，就不能只用咖啡店铺、生产、销售等等环节来看瑞幸财务报表，瑞幸咖啡行业财务特征一定是综合性的，有零售行业财务特征，如资金回流会计，应收账款少；有店铺行业财务特征，如租金成本高，成本结构明细；有互联网行业财务特征，如流量等主要业绩不会体现在财务报表上。

这种新业态或者混合行业的财务特点，一方面会体现新的正常财务特征，一方面可以掩盖不正常的财务特征。

首先是卖咖啡，第一个特征零售业，一手钱一手货，应收账款少。第二，店铺的扩张是一种连锁行业特征，店铺租赁、装修等也是特点

第二条线，瑞幸的发展阶段特征是什么？

瑞幸咖啡19年4月上市，成立了18个月走向资本市场，公司初级发展阶段，刚拿到钱，决定有钱后的快速扩张性。特征的掌握在了解扩张的方向和资金的流向上，如店面投资这阶段财务特征之一；媒体广告投入增加流量亦是财务特征，品牌知名度和宣传的力度。

瑞幸咖啡财务风险从行业和发展阶段判断财务报表特征和风险：亏损并不会带来短期经营风险，经营上是否有充足现金流，并不会带来风险，经营净现金流量一定不好，靠净现金流量一定活不下去。

第三条线，瑞幸企业的特征是什么？

特质决定企业风险和经营特色。公司特质包括几个方面，一是股东的特质，二是引入投资人的特质，三是管理团队的特质，四是企业形象的特征。

瑞幸企业特质很突出，创造18个月上市的公司，资本市场创造奇迹的股东团队，传说中的资本市场铁三角。在资本层面运营的特点要高于在经营层面运营，资本市场的高手如何去决定融资之后安排，投资人的不同特质会体现在企业决策的倾向上。

三条逻辑线的交织构架了看财务报表的立体画面。