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2019年6月24日，中国人民银行、中国银行保险监督管理委员会联合发布《中国小微企业金融服务报告（2018）》。作为中国政府相关部门首次公开发布的小微企业金融服务白皮书，报告全面总结梳理了2018年各相关部门和金融机构在金融服务小微企业方面的主要工作和成效，并明确提出下一步将从8个方面进一步改进小微企业金融服务。

一、报告背景

小微企业是经济新动能培育的重要源泉，在推动经济增长、促进就业增加、激发创新活力等方面发挥着重要作用。2018年以来，全球经济不确定因素增多，中国经济长期积累的风险隐患有所暴露，小微企业“经营难、融资难”问题有所加剧。不断深化小微企业金融服务，是我国推动金融供给侧结构性改革、增强金融服务实体经济能力的重要任务，是全面建成小康社会的必然要求。

近年来，中国人民银行、中国银保监会等部门遵循“几家抬”的总体思路，准确把握小微企业平均生命周期短、首次贷款难、风险溢价高的客观规律，坚持商业可持续的市场化原则，加大逆周期调节，保持流动性合理充裕，组合运用信贷、债券、股权“三支箭”，精准发力，有效缓解小微企业融资难题。同时，相关部门加强统筹协调，发挥差别化监管和财税优惠等政策合力，小微企业金融服务工作取得阶段性进展。一方面，小微企业金融服务的能力和水平显著提升。信贷投放持续增加，利率水平稳步下降，覆盖面不断拓宽。截至2018年末，全国普惠口径小微企业贷款余额8万亿元，同比增长18%，增速比上年末高8.2个百分点；单户授信500万元以下小微企业授信户数同比增长35.2%。2018年12月，当月新发放的单户授信500万元以下小微企业贷款利率同比下降0.39个百分点。另一方面，小微企业金融服务政策体系更加健全。实施定向降准、中期借贷便利等操作，加大再贷款再贴现支持力度，创设定向中期借贷便利（TMLF），充分发挥宏观审慎评估（MPA）引导作用。完善小微企业贷款“量”与“价”的差别化监测考核制度，提高不良贷款容忍度。对金融机构小微企业贷款利息收入免征增值税。

二、报告内容

白皮书全面总结梳理了2018年各相关部门和金融机构在金融服务小微企业方面的主要工作和成效。主要内容如下：

（一）小微企业金融服务取得积极进展

1.信贷支持力度不断加大

一是信贷投放持续增长。截至2018年末，我国小微企业法人贷款余额26万亿元，占全部企业贷款的32.1%，其中，单户授信500万元以下的小微企业贷款余额1.83万亿元，同比增长18.5%，增速较2017年末上升14.1个百分点。普惠小微贷款余额8万亿元，同比增长18%，增速较2017年末上升8.2个百分点，全年增加1.2万亿元，同比多增6143亿元；二是信贷结构有所优化。分担保方式看，截至2018年末，单户授信500万元以下的小微企业贷款中信用贷款、保证贷款、抵（质）押贷款占比分别为12.5%、35.6%和52.0%

2.融资成本明显下降

一是贷款利率稳中有降。2018年以来，中国人民银行通过定向降准、定向中期借贷便利、再贷款、再贴现等方式向金融机构提供低成本资金，降低无风险收益率，营造有利于降低小微企业融资成本的货币金融环境，支持银行业金融机构将普惠型小微企业贷款利率保持在合理水平；二是减费让利力度加大。原银监会引导银行业金融机构加大减费让利力度，清理精简收费项目，2017年比上年多减费让利440亿元；三是“过桥”费用有所减少。一些银行试点推行续贷业务“名单制”管理机制，对经营情况良好、有转贷需求的小微企业建立准入名单，在贷款到期前提前进行授信审批，可实现多笔流动资金贷款无缝衔接；四是社会整体融资成本稳定。2018年第四季度温州民间融资综合利率为16.45%，P2P平台监测借贷利率约为13%，信托贷款、企业债券、银行承兑汇票、小贷公司等融资利率平均分别为8%、6%、5.6%和15%左右。利率水平更低的银行业金融机构贷款在小微企业融资中占比较高，拉低了整体融资成本。

3.多元化融资渠道得到扩展

一是票据市场支持力度有所加大。持续推进小微企业票据产品工具创新。2018年，再贴现政策力度加大，票交所推出“票付通”等创新产品，进一步完善基础设施，防范票据交易违规风险；二是债券市场支持方式更加丰富。债券市场通过服务大中型企业发债、推出民企债券融资支持工具、创新中小微企业融资产品，支持金融机构发行小微企业专项金融债、微小企业贷款资产支持证券等，为小微企业腾挪信贷资源，拓宽金融机构资金来源渠道，支持小微企业发展；三是股权市场支持功能不断优化。加快推进多层次股权融资市场建设，天使投资、创业投资快速发展，国家中小企业发展基金等政府引导基金积极发力，国家与地方上下联动、协同发展的多层次资本市场支持小微企业发展的格局基本形成；四是其他融资渠道补充作用得到发挥。小额贷款公司、典当公司、融资租赁公司、互联网金融平台也为小微企业融资发挥了补充作用。

（二）银行等金融机构服务水平提高

银行业作为我国金融业的重要组成部分，是服务小微企业的主体。2018年，银行业金融机构继续转变发展理念，坚持以市场需求为导向，通过健全普惠金融组织体系，优化内部资源配置，改进信贷管理机制，强化金融科技运用，创新信贷产品服务，不断提高小微企业金融服务能力和水平。

1.健全普惠金融组织体系

健全普惠金融组织体系，是增强小微企业金融服务能力的基础。中国人民银行、银保监会等五部委《关于进一步深化小微企业金融服务的意见》明确提出，要健全普惠金融组织体系，增强小微企业贷款持续供给能力。2018年，国有大型银行、股份制银行、地方法人机构根据自身特点，不断完善内部组织架构，形成多样化的普惠金融组织体系。

国有大型银行深化普惠金融事业部建设。截至2018年末，5家国有大型银行均已完成普惠金融事业部挂牌，建立了适应普惠金融服务需要的事业部管理体制，并在此基础上进一步形成各具特色的普惠金融服务模式。截至2018年末，10家股份制银行在总行设立普惠金融事业部或服务中心。

2.优化资源配置

2018年，银行业金融机构遵循商业可持续原则，通过优化内部资源配置，强化激励引导，提升业务条线和分支机构的工作积极性，将做好小微企业金融服务工作由外在力量推动向内生动力激发转变。在资本、资金、人力、财务、信息等内部资源配置中，持续加大对小微业务条线的倾斜，更加积极地支持小微信贷业务发展。主要包括以下五点：

一是单列信贷投放计划。一些银行业金融机构在客观预估年度各项贷款增速的基础上，单独制订小微企业信贷计划，配置专项信贷资源，优先发放小微企业贷款。部分股份制银行对小微企业贷款不设立规模管控目标，信贷资源充分保障，有效促进小微贷款规模的增长；与此同时，银行业金融机构进一步加强后续督导检查，确保信贷资源用足用好，严格防范小微专项信贷规划被挪用套利。

二是实施内部资金转移价格优惠。24家主要银行均建立了对小微信贷业务的内部资金转移定价机制，进一步完善成本分摊和收益分享机制，在精准核算的基础上动态调整内部资金转移价格，合理管控小微企业贷款的内部筹资成本。如工商银行制定差异化定价办法，对小微贷款实施内部资金转移价格优惠。

三是配套专项财务经费保障。24家主要银行均建立了专项激励费用安排机制，通过设置与小微信贷增量、户数挂钩的专项奖励，加强激励；通过增加专项经费，强化对小微企业金融服务的费用保障。

四是强化人才队伍培养建设。银行业金融机构特别是地方法人金融机构通过不断补充小微信贷业务条线人员，加强人员培训和梯队建设，打造专职化、专业化的小微企业服务团队，增强金融服务能力，有力保障小微业务推进。

五是加强考核激励和利润补偿。24家主要银行均建立了较为完善的内部绩效考核机制和贷款核销机制。一方面，银行业金融机构进一步优化激励考核办法，设立专项考核指标，提高考核权重。另一方面，各银行业金融机构还通过补偿利润损失、加快不良贷款核销等方式，进一步加强激励。

3.改进信贷管理机制，强化金融科技运用

小微企业融资需求具有“短、小、频、急”的特点，同时受风险溢价高影响，融资成本也相对较高。2018年，各银行业金融机构在商业可持续的原则下，不断完善信贷管理制度，改进信贷审批流程，健全风险管控机制，在提升小微企业金融服务效率的同时着力降低贷款成本。

互联网、大数据、云计算等信息技术在推动银行业金融机构改造信用评价模型、提高营销获客能力、增进贷款投放效率等方面发挥重要作用，也为金融支持小微企业融资提供了更多的选择和可能。近年来，越来越多的银行业金融机构紧跟互联网信息技术发展趋势，通过运用现代信息科技手段，促进金融科技与小微信贷结合，提高信息获取的充分性和贷款投放的时效性，扩大小微企业金融服务覆盖面，改进小微金融服务供给质量和效率。

（三）多层次市场融资体系不断完善

2018年，按照党中央、国务院决策部署，各金融相关部门、地方政府加大政策支持力度，建立健全票据市场、债券市场、股权市场等多层次市场融资体系，鼓励加大对小微企业的支持。

1.票据市场融资作用有效发挥

票据具有期限短、便利性高、流动性好等功能特点，能够实现商业信用和银行信用的叠加，较好契合小微企业生产经营特点和融资需求。2018年，在票据融资利率下行和再贴现政策引导等背景下，企业票据融资的意愿增强，票据市场对小微企业的支持力度加大。同时，票据市场基础设施建设进一步完善，服务小微企业的能力进一步提升。

2.债券市场融资力度持续加大

2018年，债券市场作用进一步发挥，全年债券发行量平稳增长，债券市场产品创新力度加大。创设民营企业债券融资支持工具，精准支持民营企业扩大债券融资规模，促进改善债券市场融资环境，带动修复民营企业股权融资、信贷融资。截至2018年末，中国债券市场余额86万亿元，相当于当年GDP的96%。

3.股权市场融资功能稳步增强

2018年，我国加快推进多层次股权融资市场建设，基本形成了主板、中小板和创业板、新三板、区域性股权交易市场、券商柜台交易市场的五层“金字塔”体系，市场包容性和覆盖面不断提高，资本形成机制持续优化，较好地满足了不同类型、不同发展阶段企业的多样化融资需求。小微企业股权融资比例逐步扩大，股本融资能力不断提升。

（四）政策支持体系更加健全

2018年，党中央、国务院多次研究部署深化小微企业金融服务的政策措施，相关部门从货币政策、监管政策、财税激励、优化营商环境等方面着手，出台一系列具有针对性的政策，努力形成长效、可持续的金融支持小微企业发展机制。

1.货币政策精准发力

2018年，中国人民银行前瞻性加强预调微调，在保持银行体系流动性合理充裕的同时，坚持市场化原则，通过设计激励相容的机制，进一步创新和运用结构性货币政策工具，支持和引导金融机构增强服务渗透能力，下沉服务重心，聚焦普惠口径小微企业贷款，真正往“小”“微”上转，不断提升小微企业金融服务质效。

2.差异化监管政策不断优化

在现代信用货币制度下，银行的信用扩张是货币体系运行的中枢。加大小微企业金融支持，关键是引导银行的行为，从体制机制上下功夫，强化外部监管考核，改进内部激励约束机制，督促银行主动加大对实体经济的支持力度。2018年，中国银保监会完善差异化监管考核制度，督促指导银行业金融机构加强小微企业金融服务机制建设，改进内部考核激励约束机制，提升小微企业金融服务的能力和意愿。

3.财税政策支持力度加大

财税政策在促进建立商业可持续的小微金融服务体系中发挥着重要作用，是支持小微企业融资发展的有效工具。通过实施税收优惠、财政奖补等政策，一方面可降低金融机构服务成本，增强服务积极性；另一方面可使小微企业轻装上阵，增强盈利能力和发展后劲。2018年，财政、税务等部门出台多项政策措施，减税降费，支持小微企业融资发展。

4.营商环境持续优化

2018年，国务院推进政府职能转变和“放管服”改革协调小组成立，下设优化营商环境专题组，并印发《关于聚焦企业关切进一步推动优化营商环境政策落实的通知》。国务院促进中小企业发展工作领导小组加强政策协调，统筹指导和督促各地区、各部门抓好中小企业发展任务落实。各级政府部门对标国际先进标准，完善法律法规，深化商事制度改革，营造公平竞争环境，优化社会信用环境，加强公共服务体系建设，促进小微企业健康发展。

三、报告解读

（一）白皮书更加强调金融科技的运用

白皮书共21次提及金融科技，第二章第四节为“强化金融科技运用”，介绍了金融科技在中国小微企业金融服务中的具体应用。白皮书指出：互联网、大数据、云计算等信息技术在推动银行业金融机构改造信用评价模型、提高营销获客能力、增进贷款投放效率等方面发挥重要作用，也为金融支持小微企业融资提供了更多的选择和可能。近年来，中国人民银行积极引导金融机构合理运用科技手段，不断提升服务实体经济和防范金融风险的能力，有效发挥金融科技在破解小微融资难题中的积极作用。

白皮书第七章第二节第六点再次强调，进一步改进小微企业金融服务需要“加强金融科技运用，提升小微金融服务效率。”该章节指出：金融机构要加强新技术应用，发挥互联网、大数据信息优势，提高小微企业信贷投放效率，降低投放成本。研究制定金融领域大数据、云计算应用标准，统一电子签名、电子凭证在全国范围内的执法标准，帮助小微企业通过互联网及时便捷获得金融服务。建立和完善条码支付技术标准和业务规范，为小微企业提供便捷的支付结算服务。依法合规改进开户、签约等操作流程，加强网上银行、手机银行等领域的技术开发和应用。

（二）白皮书指出小微金融服务面临的六大问题

首先是小微企业融资受宏观经济影响较大。小微企业发展面临的宏观环境约束加强，融资能力以及财务可承受力下降，客观上加重了小微企业融资困难。

其次，金融机构组织体系和服务能力仍然有待改进提升。中小金融机构发挥作用相对不足。基层信贷员对小微企业还存在“不愿贷、不能贷、不会贷”的问题。信贷结构分布不尽合理。

第三，小微企业自身素质偏弱影响金融服务可持续性。数据显示，我国中小企业的平均寿命在3年左右，成立3年后的小微企业持续正常经营的约占三分之一。而美国中小企业的平均寿命为8年左右，日本的中小企业平均寿命为12年。我国金融机构在为小微企业提供融资服务中面临着更高的风险成本。

第四，多层次资本市场建设和直接融资服务有待完善。在创新创业政策鼓励下，我国涌现出大量科技创新型小微企业。这些企业不同于传统小微企业，具有高成长、高风险并存的特征，前期需要大量资金投入，同时也面临更大的经营风险，与传统商业银行信贷模式不匹配，需更多地利用资本市场实现融资。相比发达经济体，我国资本市场等直接融资体系在服务小微企业方面的功能发挥不足。

第五政策性担保体系的支撑作用尚未完全发挥。小微企业经营风险和信贷风险相对大中型企业偏高，商业银行获得的收益较难完全覆盖风险，需要政策性担保机构提供支持。

第六社会信用体系和营商环境有待优化。小微企业融资难主要难在缺信息、缺信用，但受多方因素影响，全国范围的信息共享机制尚未建立，银行获取信息的难度和成本还比较高。

（三）白皮书为化解小微信贷风险问题指出方向

支持小微企业，加强金融风险防范本身就是打好防范化解重大风险攻坚战的重要内容，而且也是支持小微企业等实体经济薄弱环节的必然要求，否则的话就不可持续，只能又变成短期的运动。而对于具体的解决小微企业风险防范的问题，则需要从多个方面考虑。对于如何化解小微企业信贷风险问题，白皮书指出了四个方向：

一是要建立金融服务小微企业的长效机制，包括货币政策、财税政策等多方配合，加快发挥国家融资担保基金的作用，完善对小微企业贷款的风险分担和补偿机制，就不是把风险全部由放贷的银行一家来扛；二是加强对金融机构的监测分析和监管督导，解决愿贷、会贷问题；三是培育银行小微金融服务能力，提高商业可持续性，指导指导商业银行根据自身资本和风险管理情况合规开展业务，运用现代信息技术提高现代风险管控能力，加强科技赋能；四是解决风险不对称问题，强化小微企业的培育和信息共享，推动地方政府部门开展小微企业的培育工程，促进小微企业完善财务制度，增强经营能力，同时健全小微企业的公共信息、信用信息的对接共享机制，避免因信息不对称产生信贷风险。

四、业务指引

对于商业银行来说，小微企业是今后业务发展所面对的主要群体。在普惠金融背景下，商业银行需要不断提升自身小微金融服务能力。

一方面，商业银行应当合理设定小微授信审批条件，缩短响应时间，优化审批流程，提高审批效率，及时满足小微企业资金需求。充分运用征信、纳税、用电、社保、环保等外部信息以及房贷、金融资产等内部信息，多维度多层次开发小微企业评级模型，提高小微客户的风险识别能力，降低小微信贷风险成本。要建立更为完善的内部绩效考核机制和贷款核销机制，将小微企业贷款授信尽职免责与不良贷款容忍制度有机结合，力争将尽职免责认定标准和免责条件明确化，对小微企业不良贷款执行差别化的容忍度。

另一方面，商业银行应当积极探索运用人工智能技术，整合内部数据资源，创新线上金融产品和服务模式，有效提升小微企业金融服务获得感和便捷度。加强与地方政府沟通协作，推动地方政府依托大数据、云计算等信息技术手段，整合政府部门信息资源，构建金融服务信息共享平台，为获取客户提供便利。要基于优势互补、各取所长的原则，积极与金融科技领域知名企业开展合作，通过快速整合多方优势资源，实现引领性创新，提升小微企业融资便利度和可得性。