一、单项选择题(本类题共 25 小题，每小题1分，共 25 分。每小题备选答案中，只有一个符合题意的正确答案。请从每小题的备选答案中选出你认为正确的答案，用鼠标点击相 应的选项。每小题所有答案选择正确的得分，不答、错答、漏答均不得分)

1.下列各项中，不属于经营性负债的是( )。

A.应付账款

B.预收账款

C.应付债券

D.应付职工薪酬

2.甲企业是一家羽绒服生产企业，每年秋末冬初资金需要量都会大增，为了保持正常的生产经营活动，甲企业需要在这个时候筹集足够的资金，这种筹资动机属于( )。

A.创立性筹资动机

B.支付性筹资动机

C.扩张性筹资动机

D.调整性筹资动机

3.下列关于营运资金的特点的说法中，错误的是（ ）。

A.周转具有短期性

B.来源具有多样性

C.数量具有稳定性

D.实物形态具有易变现性

4.根据我国2014年起实行的《优先股试点管理办法》的规定，上市公司公开发行的优先股，下列各项中不属于应当在公司章程中规定的事项是( )。

A.采取固定股息率

B.在有可分配税后利润的情况下必须向优先股股东分配股息

C.未向优先股股东足额派发股息的差额部分应当累积到下一会计年度

D.优先股股东按照约定的股息率分配股息后，可同普通股股东一起参加剩余利润分配

5.某公司月成本考核例会上，各部门经理正在讨论、认定直接人工效率差异的责任部门。根据你的判断，主要责任部门应是( )。

A.生产部门

B.销售部门

C.供应部门

D.管理部门

6.下列选项中，常用来筹措短期资金的是( )。

A.吸收投资

B.融资租赁

C.内部积累

D.商业信用

7.股票期权是允许经营者以预先确定的条件购买本企业一定数量股份的权利，下列表述正确的是( )。

A.当股票的市场价格低于约定价格，经营者就会因此获取收益

B.当股票的市场价格高于约定价格，经营者就会因此获取收益

C.当股票的市场价格等于约定价格，经营者就会因此获取收益

D.当股票的市场价格高于或低于约定价格，经营者就会因此获取收益

8.投资风险中，非系统风险的特征是（ ）。

A.不能被投资多样化所稀释

B.不能消除而只能回避

C.通过投资组合可以分散

D.对各个投资者的影响程度相同

9.某公司近年来经营业务不断拓展，目前处于成长阶段，预计现有的生产经营能力能够满足未来10年稳定增长的需要，公司希望其股利与公司盈余紧密配合。基于以上条件，最适合该公司的股利政策是（ ）。

A.剩余股利政策

B.固定股利政策

C.固定股利支付率政策

D.低正常股利加额外股利政策

10.下列各种筹资动机中，属于企业创立性筹资动机的是( ）。

A.购建厂房设备

B.发放股东股利

C.开展对外投资追加筹资

D.银行借款的提前偿还

11.在杜邦财务分析体系中，起点指标是( )。

A.净资产收益率

B.总资产净利率

C.总资产周转率

D.营业净利率

12.下列关于可转换债券的说法中，不正确的是（ ）。

A.可转换债券筹集的资金兼具股权性资金特征和债务性资金特征

B.可转换债券的标的股票只能是发行公司自己的普通股票

C.可转换债券的票面利率一般低于普通债券的票面利率有时甚至低于同期银行存款利率

D.可转换债券的回售条款可以保护投资者的利益

13.下列各项中，通常不会导致企业资本成本提高的是( )。

A.通货膨胀加剧

B.投资风险上升

C.经济持续过热

D.证券市场流动性增强

14.下列关于认股权证的说法中，错误的是（ ）。

A.在认股之前持有人对发行公司拥有股权

B.它具有融资促进的作用

C.它是一种具有内在价值的投资工具

D.它是常用的员工激励工具

15.下列因素中，会使企业考虑少使用负债的因素是( )。

A.所得税税率提高

B.投资者害怕分散公司的控制权

C.企业产品销售具有较强的周期性

D.企业产品销售增长很快

16.下列关于销售预测的定性分析法的说法中，不正确的是( )。

A.定性分析法又叫非数量分析法

B.趋势预测分析法是销售预测定性分析法的一种

C.一般适用于预测对象的历史资料不完备或无法进行定量分析时

D.不会得出最终的数据结论

17.下列关于投资管理主要内容的说法中，不正确的是( )。

A.投资是企业生存与发展的基本前提

B.投资项目的价值具有一定的稳定性

C.项目投资属于直接投资，证券投资属于间接投资

D.企业投资管理要遵循结构平衡原则

18.可能导致无效费用开支无法得到有效控制，造成预算上的浪费的预算编制方法是( )。

A.固定预算法

B.定期预算法

C.增量预算法

D.弹性预算法

19.某公司刚刚发放的每股股利为0.53元/股，股票市价目前为16.2元/股，若股东要求的报酬率为10% ，在其他因素不变的情况下，公司成长率至少要达到( )。

A.6.321%

B.6.515%

C.7.092%

D.7.433%

20.某企业发生一项作业，判断其是否为增值作业的依据不包括( )。

A.该作业导致了状态的改变

B.该作业必须是高效率的

C.该状态的变化不能由其他作业来完成

D.该作业使其他作业得以进行

21.下列各种财务决策方法中，可以用于确定最优资本结构且考虑了市场反应和风险因素的是（ ）。

A.现值指数法

B.每股收益分析

C.公司价值分析法

D.平均资本成本比较法

22.某企业发行期限为5年的可转换债券，每张债券面值为1000元，发行价为1050万元，共发行10万张，年利率为10% ，到期还本付息，2年后可转换为普通股，第3年末该债券一次全部转换为普通股200万股，其转换价格为( )元/股。

A.20

B.50

C.65

D.66

23.某企业预计前两个季度的销量为1000件和1200件，期末产成品存货数量一般按下季销量的10%安排，则第一季度的预算产量为（ ）件。

A.1020

B.980

C.1100

D.1000

24.下列关于静态投资回收期的表述中，不正确的是( )。

A.它没有考虑资金时间价值

B.它需要有一个主观的标准作为项目取舍的依据

C.它不能测度项目的盈利性

D.它不能测度项目的流动性

25.企业筹资决策的核心问题是( )。

A.资本成本

B.资本结构

C.资金数量

D.资金使用时间

二、多项选择题(本类题共10 小题，每小题1 分，共 20 分。每小题备选答案中，有两个或两个以上符合题意的正确答案。请从每小题的备选答案中选出你认为正确的答案，用鼠标点击相应的选项。每小题所有答案选择正确的得分，不答、错答、漏答的均不得分)

1.与债务筹资相比，股权筹资的特点有（ ）。

A.财务风险大

B.资本成本高

C.信息沟通与披露成本较大

D.控制权变更可能影响企业长期稳定发展

2.上市公司“管理层讨论与分析”主要包括( )。

A.报告期间管理业绩变动的解释

B.报告期间经营业绩变动的解释

C.企业未来发展的前瞻性信息

D.内部信息的揭示

3.下列预算中，既反映经营业务又反映现金收支内容的预算有( )。

A.制造费用预算

B.销售预算

C.生产预算

D.直接材料消耗及采购预算

4.采用销售百分比法预测外部融资需求量时，下列因素的变动会使外部融资需求量减少的有( )。

A.股利支付率降低

B.销售增长率提高

C.利润留存率提高

D.销售净利率增大

5.下列关于债券价值的说法中，正确的有( )。

A.当市场利率高于票面利率时，债券价值高于债券面值

B.债券期限越长，溢价发行债券的价值会越高

C.债券期限越短，票面利率对债券价值的影响越小

D.当票面利率与市场利率一致时，期限长短对债券价值没有影响

6.以下有关标准成本制定的说法中，正确的有（ ）。

A.无论是确定哪一个项目的标准成本都需要分别确定其用量标准和价格标准

B.直接材料的标准单价通常采用企业编制的实际价格

C.单位产品人工小时、小时工资率小时制造费用分配率都属于价格标准

D.制定费用标准时，应分别制定变动制造费用和固定制造费用的成本标准

7.能在现金预算中反映的内容有( )。

A.资金筹措预算

B.损益预算

C.现金收入预算

D.现金支出预算

8.下列指标中适用于对利润中心进行业绩考评的有( )。

A. 投资报酬率

B.部门边际贡献

C.剩余收益

D.可控边际贡献

9.下列关于营运资金管理原则的说法中，正确的有( )。

A.营运资金的管理必须把满足正常合理的资金需求作为首要任务

B.加速资金周转是提高资金使用效率的主要手段之一

C.要节约资金使用成本

D.合理安排资产与负债的比例关系，保证企业有足够的长期偿债能力是营运资金管理的重要原则之一

10.在下列各项中，属于财务管理风险对策的有( )。

A.规避风险

B.减少风险

C.转移风险

D.接受风险

三、判断题(本类题共10 小题，每小题1分，共 10 分。请判断每小题的表述是否正确，用鼠标点击相应的选项。每小题答题正确的得分，答题错误的扣 0.5 分，不答题的不得分也不扣分。本类题最低得分为零分)

1.边际资本成本是企业追加筹资的成本，边际资本成本的权数应采用目标价值权数。( )

2.在运用捐数平滑法进行销售量预测时，在销售量波动较大或进行短期预测时，可选择较小的平滑指数；在销售量波动较小或进行长期预测时，可选择较大的平滑指数。

( )

3.因为公司债务必须付息，而普通股不一定支付股利，所以普通股资本成本小于债务资本成本。( )

4.证券资产不能脱离实体资产而完全独立存在，证券资产的价值由实体资产的现实生产经营活动决定。 ( )

5.成本对象仅指企业分配资源费用、计算成本的对象物。( )

6.企业所有者关心其资本的保值和增值状况。( )

7.采用资金习性预测法中的逐项分析法预测资金需要量，就是根据历史上企业资金占用总额与产销量之间的关系，把资金分为不变和变动两部分，然后结合预计的销售量来预测资金需要量。 ( )

8.股票股利与股票分割的共同之处在于都属于收益分配范畴，能使公司未分配利润减少。（ ）

9.属于编制全面预算的出发点和日常业务预算基础的是销售预算。( )

10.在股权登记日前，股利权从属于股票，从股权登记日开始，股利权与股票相分离。( )

四、计算分析题(本类题共4小题，每小题5分，共 20 分。凡要求计算的项目，除题中有特殊要求外，均须列出计算过程；计算结果有计量单位的，应予以标明，标明的计量单位应与题中所给计量单位相同；计算结果出现小数的，均保留小数点后两位小数，百分比指标保留百分号前两位小数)

1.甲公司2017年的净利润为4000万元，非付现费用为500万元，处置固定资产损失为20万元，固定资产报废损失为100万元，财务费用为40万元，投资收益为25万元。经营资产净增加200万元，无息负债净减少140万元。

(1)计算经营净收益和净收益营运指数。

(2)计算经营活动产生的现金流量净额。

(3)计算经营所得现金。

(4)计算现金营运指数。

(5)分析说明现金营运指数小于1的根本原因。

2.乙公司是一家制造类企业，产品的变动成本率为70% ，一直采用赊销方式销售产品，信用条件为N/45。如果继续采用N/45的信用条件，预计2017年的赊销收入净额为1600万元，坏账损失为30万元，收账费用为18万元。为扩大产品的销售量，公司拟将信用条件变更为N/60 。在其他条件不变的情况下，预计2017年赊销收入净额为1800元，坏账损失为36万元，收账费用为25万元。假定等风险投资的最低报酬率为8% ，一年按360天计算，所有客户均于信用期满付款。

(1)计算信用条件改变后乙公司收益的增加额。

(2 计算信用条件改变后乙公司应收账款机会成本的增加额。

(3)计算信用条件改变后乙公司坏账损失的增加额。

(4)计算信用条件改变后乙公司收账费用的增加额。

(5)为乙公司作出是否应改变信用条件的决策并说明理由。

3.某企业于2018日从租赁公司租入一套设备，价值60万元，租期60年，

租赁期满时预计残值5万元，归租赁公司。年利率8% ，租赁手续费率每年2% ，租金每年年初支付一次。

要求:计算每年租金并编制租金摊销计算表。

4.戊公司生产和销售E、F两种产品，每年产销平衡。为了加强产品成本管理，

合理确定下年度经营计划和产品销售价格，该公司专门召开总经理办公会进行讨论。

相关资料如下:

资料一:2018年E产品实际产销量为3680件，生产实际用工为7000小时，实际人工成本为16元/小时。标准成本资料如下表所示

资料二:F产品年设计生产能力为15000件，2019年计划生产12000件，预计单位变动成本为200元，计划期的固定成本总额为720000元。该产品适用的消费税税率为5% ，成本利润率为20%。

资料三:戊公司接到F产品的一个额外订单，意向订购量为2800件，订单价格为 290元/件，要求2019年内完工。

(1)根据资料一，计算2018年E产品的下列指标:①单位标准成本；②直接人工

成本差异；③直接人工效率差异；④直接人工工资率差异。

(2) 根据资料二，运用全部成本费用加成定价法测算F产品的单价。

(3) 根据资料三，运用变动成本费用加成定价法测算F产品的单价。

(4) 根据资料二、资料三和上述测算结果，作出是否接受F产品额外订单的决策，

并说明理由。

(5) 根据资料二，如果2015年F产品的目标利润为150000元，销售单价为350元，假设不考虑消费税的影响。计算F产品保本销售量和实现目标利润的销售量。

五、综合题(本类题共2小题，第1小题 12 分，第2小题 13 分，共 25 分。凡要求计算的项目均须列出计算过程；计算结果出现小数的，均保留小数点后两位小数，百分比指标保留百分号前两位小数凡要求解释、分析、说明理由的内容，必须有相应的文字阐述)

1.某公司目前的资本来源包括普通股3000万元(每股面值2元)和2000万元债务(利率为5%)。该公司现在拟投产一个新产品，该项目需要投资1000万元。预期投产后每年可增加销售收入400万元，增加部分的变动成本率降低20个百分点，增加固定成本(不含利息)20万元。该项目备选的筹资方案有两个:

方案一:按10%的利率平价发行债券；

方案二:按10元/股的价格增发普通股。

该公司目前的销售收入为3000万元，变动成本率为70%，总的固定成本和利息费用为250万元。公司适用的所得税率为40% 证券发行费可忽略不计。

(1)计算按不同方案筹资后的普通股每股收益。

(2)计算增发普通股和债券筹资的每股收益无差别点。

(3)计算筹资前的总杠杆系数和筹资后的总杠杆系数。

(4)根据以上计算结果分析，该公司应当选择哪一种筹资方式?理由是什么?

(5)如果新产品可提供2000万元的销售收入，增加部分的变动成本率仍降低20% ，固定成本(不含利息)增加仍然是20万元，在不考虑财务风险的情况下，根据每股收益无差别点判断，公司应选择哪一种筹资方式?

2.乙公司是一家机械制作企业，适用的企业所得税税率为25%，该公司要求的最低收益率为12%，为了节约成本支出，提升运营效率和盈利水平，拟对正在使用的一台旧设备予以更新。其他资料如下:

资料一:折旧设备数据资料如下表所示。

资料二:相关货币时间价值系数如下表所示。

(1)计算与购置新设备相关的以下指标:①税后年营业收入；②税后年付现成本；

③每年折旧抵税；④残值变价收入；⑤残值净收益纳税；；⑥第1-5年现金净流量(NCFI1_ 5)和第6年现金净流量(NCF6)；⑦净现值 (NPV)。

(2)计算与使用旧设备相关的以下指标；①目前账面价值；②目前资产报废损益；

③资产报废损益对所得税的影响；④残值报废损失减税。

(3) 己知使用旧设备的净现值(NPV)为943.29万元，根据上述计算结果，作出

固定资产是否更新的决策，并说明理由。

2019年中级会计师《财务管理》模拟卷二参考答案

1.【答案】 C

【解析】经营性负债通常与销售额保持稳定的比例关系，通常包括应付账款、应付票据等项目，选项A、B、D都属于经营性负债。而选项C应付债券不是在经营过程中自发形成的，而是企业根据投资需要筹集的，所以它属于非经营性负债 。

2.【答案】B

【解析】支付性筹资动机，是指为了满足经营业务活动的正常波动所形成的支付需要而产生的筹资动机。企业在开展经营活动过程中，经常会出现超出维持正常经营活动资金需求的季节性、临时性的交易支付需要，如原材料购买的大额支付、员工工资的集中发放、银行借款的提前偿还、股东股利的发放等。这些情况要求除了正常经营活动的资金投入以外，还需要通过经常的临时性筹资来满足经营活动的正常波动需求，维持企业的支付能力。

3.【答案】 C

【解析】企业流动资产的数量会随着企业内外条件的变化而变化，时高时低，波动很大，并且随着流动资产数量的变动，流动负债的数量也会相应发生变动，因此营运资金的数量具有波动性，选项C的说法错误。

4.【答案】 D

【解析】根据我国 2014 年起实行的《优先股试点管理办法》的规定，上市公司公开发行的优先股，应当在公司章程中规定以下事项:

(1)采取固定股息率；

(2) 在有可分配税后利润的情况下必须向优先股股东分配股息；

(3)未向优先股股东足额派发股息的差额部分应当累积到下一会计年度；

(4 )优先股股东按照约定的股息率分配股息后，不再同普通股股东一起参加剩余利润分配.

5.【答案】A

【解析】直接人工效率差异是用量差异，其形成的原因是多方面的，工人技术状况、工作环境和设备条件的好坏等，都会影响直接人工效率的高低，但其主要责任还是在生产部门，所以选项A是正确答案。

6.【答案】 D

【解析】 A、B、C、均为长期资金的筹措方式。

7.【答案】 B

【解析】股票期权是允许经营者以预先确定的条件购买本企业定数量股份的权利，当股票的市场价格高于约定价格，经营者就会因此获取收益。

8.【答案】 C

【解析】非系统风险可以通过证券资产持有的多样化来抵消，组合中包括的证券资产越多，风险分散越充分，当组合中证券资产种类足够多时，几乎能把所有的非系统风险分散掉，但非系统风险对不同的投资者来说影响程度是不同的。

9.【答案】C

【解析】固定股利支付率政策是指公司将每年净利润的某一固定百分比作为股利分派给股东。固定股利支付率政策的优点之一是股利与公司盈余紧密地配合，体现了\”多盈多分、少盈少分、无盈不分\”的股利分配原则。

10.【答案】A

【解析】创立性筹资动机，是指企业设立时，为取得资本金并形成开展经营活动的基本条件而产生的筹资动机。企业创建时，要按照企业经营规模核定长期资本需要量和流动资金需要量，购建厂房设备等，安排铺底流动资金，形成企业的经营能力。

11.【答案】A

【解析】杜邦财务分析体系，是利用各主要财务比率指标间的内在联系，对企业财务状况及经济效益进行综合系统分析评价的方法。该体系是以净资产收益率为起点，以总资产净利率和权益乘数为基础。

12.【答案】B

【解析】可转换债券的标的股票一般是发行公司自己的普通股票，不过也可以是其他公司的股票，如该公司的上市子公司的股票，所以选项B的说法不正确。

13.【答案】D

【解析】如果经济过热，通货膨胀持续居高不下，投资者投资的风险大，预期报酬率高，筹资的资本成本率就高。证券市场的流动性增强，则投资者投资的风险降低，要求的报酬率降低，从而通过资本市场融通资本的资本成本率就低。因此选项 ABC 均会导致企业资本成本提高，选项D会导致企业资本成本降低。

14.【答案】A

【解析】认股权证本身是一种认购普通股的期权，它没有普通股的红利收入，也没有普通股相应的投票权。认股权证的持有人在认股之前不拥有股权，选项A的说法错误；认股权证能够保证公司在规定的期限内完成股票发行计划，顺利实现融资，选项B的说法正确；投资者可以通过购买认股权证获得市场价与认购价之间的股票差价收益，因此认股权证是一种具有内在价值的投资工具，选项C 的说法正确；认股权证具有实现融资和股票期权激励的双重功能，所以它是常用的员工激励工具，选项D的说法正确。

15.【答案】C

【解析】企业销售具有较强的周期性，负担固定的财务费用将冒较大的财务风险，

此时企业会考虑减少使用负债。

16.【答案】B

【解析】定性分析法，即非数量分析法，是指由专业人员根据实际经验，对预测对象的未来情况及发展趋势作出预测的一种分析方法。一般适用于预测对象的历史资料不完备或无法进行定量分析时。趋势预测分析法是销售预测定量分析法的一种。

17.【答案】B

【解析】投资项目的价值，是由投资的标的物资产的内在获利能力决定的。这些标的物资产的形态是不断转换的，未来收益的获得具有较强的不确定性，其价值也具有较强的波动性。同时，各种外部因素，如市场利率、物价等的变化，也时刻影响着投资标的物的资产价值，所以选项B的说法不正确。

18.【答案】 C

【解析】增量预算法，是指以历史期实际经济活动及其预算为基础，结合预算期经

济活动及相关影响因素的变动情况，通过调整历史期经济活动项目及金额形成预算的预算编制方法。增量预算法的缺陷是可能导致无效费用开支无法得到有效控制，使得不必要开支合理化，造成预算上的浪费。

19.【答案】 B

【解析】 10% =[0.53 × (1 +g)/16.2] +g；g=6.515%

20.【答案】B

【解析】同时满足下列三个条件的作业为增值作业，否则为非增值作业(1)该作业导致了状态的改变 (2) 该状态的变化不能由其他作业来完成 (3) 该作业使其他作业得以进行。增值作业分为高效作业和低效作业，即增值作业并非都是高效率的，所以本题正确答案是选项B

21.【答案】C

【解析】 每股收益分析法、平均资本成本比较法都是从账面价值的角度进行资本结构的优化分析，没有