近年来,财务公司跟随集团“走出去”的步伐不断加快,国际化程度逐步加深。而上海、福建、天津、广东自贸区的陆续设立,也为企业集团国际化战略纵深发展提供了有利契机。

在探索国际化发展的道路上,财务公司进行了多样化的创新实践。目前,上海电气集团财务公司已迁址上海自贸区,创新实践了分账核算单元(FTU)模式,并且已完成多笔境外融资,进一步降低了企业集团的财务成本;中化财务公司、包钢财务公司、五矿财务公司等在跨境资金集中管理方面“先行先试”,取得了良好的成效。

依托国际化业务的开展,财务公司的资金集中管理能力、跨境融资能力得到了提升。

财务公司的国际化发展,既受到外部经济、政策、监管环境的影响,同时也是自身发展的必然选择。可以预见,在“十三五”时期,财务公司的人民币跨境支付、跨境融资、汇率风险管理、结售汇、海外项目信用证等业务将得到进一步发展。

为企业集团国际化提供金融支持

事实上,作为企业集团的“内部银行”,伴随着走出国门的企业集团国际化程度的提升,财务公司对国际业务的拓展以及相关准备工作在多年前就已开始。例如海航财务公司着手建立内部境外企业的联系通道;万向财务公司在2003年向国家外汇管理局申请出口企业自有外汇留存,此后的2005年该公司还获得了外汇资金内部运营资质。

在国内经济结构调整的大背景之下,企业集团转型升级对于国际化业务需求持续增加,而财务公司的国际化发展环境也日臻成熟。

从外部环境来看,“一带一路”战略的确立对财务公司国际化发展是一大利好。在这一战略的引领之下,一系列政策陆续落地,为企业集团“走出去”提供了便利。在实施国际化战略中,财务公司传统的境内金融服务已不能满足其需求。中化工程集团财务有限公司(以下简称“中化工程财务公司”)分析指出,在国际化发展初期,集团在资金管理、风险管理、融资服务等方面都存在迫切需求。

财务公司拓展国际化业务既是企业集团国际化发展的需要,又是自身突破发展瓶颈,实现转型升级的必要出路。特别是在利率市场化基本完成的情况下,财务公司传统的利差收益模式亟待转变。

此外,目前包括浙能财务在内的诸多财务公司将转型发展方向定为企业集团的“司库”。而“司库”具有战略制定、多元化融资、全球资金管理、资金风险管理、信息系统集成等职能。可以看到,国际化对于尚处于发展阶段的财务公司而言,向“司库”转型是必不可少的一环。

财务公司国际化业务政策条件成熟

目前,从政策环境来看,财务公司的国际化进入发展机遇期,监管部门对于跨国集团相关业务的审批,包括跨境资本项下资金往来、境外融资等门槛降低,为企业集团开展境外金融业务提供了一系列的政策支持。

2014年,国家外汇管理局开展了跨国公司外汇资金集中运营管理试点并出台《跨国公司外汇资金集中运营管理规定》,为拥有大量境外子公司的企业集团提高资金集中管理带来了利好。

2015年,国家外汇管理局放宽外汇资金流通限制,鼓励跨国企业建立跨境外汇资金池。此前,央行于2014年出台了《中国人民银行关于跨国企业集团开展跨境双向人民币资金集中运营业务有关事项的通知》,允许跨国企业集团按规定开展跨境双向人民币资金池业务和经常项下跨境人民币集中收付业务。目前,行业内已有包括中船财务公司、中航工业财务公司、上海电气财务公司等多家财务公司建立了跨境资金池,而新希望财务公司等其他财务公司也在积极进行开展跨境双向人民币资金池业务的探索与准备工作。

探索拓宽境外低成本融资渠道也是财务公司帮助企业集团降低融资成本的方式之一。依托上海自贸区政策红利,上海电气集团财务公司曾以成本3%,发行了5亿美元5年期的美元债。2015年,国家发改委出台《关于推进企业发行外债备案登记制管理改革的通知》,取消企业发行外债的额度审批,允许境内央企进行海外直接融资。

可以预见,未来,随着我国金融市场的逐步开放以及资本项目下资金往来的进一步放开,作为企业集团金融服务主体,财务公司的境外融资等业务将有更大的发展潜力与空间。

实现国际化需突破传统业务局限

随着企业集团国际化程度的提升,其日常经营活动对于国际金融业务的需求日益增加。中化工程财务公司认为,很多企业在业务国际化的过程中会面临资金在资本或贸易项下进出境困难的问题,诸如面临企业集团成员公司账户结构尚未实现可视可调的挑战,或是遭遇境外项目由于境外政策不明,利润资金被困的困境和相应的境外收入的外汇避险问题以及出现在境外投标时资金标和融资方面的需求不能满足或者筹划不及时的情况出现,财务公司应该主要在全球资金管理、资金融通管理、外汇风险管理和全球金融咨询几个方面为集团提供国际化服务。

针对上述问题,中化工程财务公司建议,在全球资金管理方面,财务公司可从建立企业集团境内外资金池入手,加强集团境内外资金管理。目前,从已开展境内外资金池的财务公司实践来看,集团内部资金的运作效率以及资金集中度均有所提升。在资金融通管理方面,财务公司应搭建企业集团的境内外融资平台统一对境内外融资进行管理。在外汇风险管理方面,财务公司需建立企业集团风险管理平台,申请结售汇业务,统筹管理集团外汇风险,降低汇兑损失。