上一篇我们聊了金融的核心，那说到融资，中小微企业融资痛点究竟在哪，我们认为至少包括以下三个痛点。

01

中小微企业难以获得贷款

首先，商业银行根据它的金融属性，特别是汇集广大储户资金的特征，国家严格要求商业银行的风险偏好就是要谨慎的，不良率要控制在极低的比例，所以它放贷规范的来讲就是要苛刻的。

而另一方面中小微企业由于自身情况及发展阶段，规模小，抵押物少，且难以找到担保人为其担保，难以满足商业银行正常贷款的担保条件。

哪怕优质的中小微企业，商业银行也面临与中小微企业之间存在信息不对称的情况，商业银行向其贷款面临高风险，所以商业银行对中小微企业普遍存在“惜贷”甚至“惧贷”心理。因此，中小微企业很难从商业银行取得借款。

其次，商业银行运行机制适宜于大企业“批发”贷款业务，而中小微企业对信贷需求量小、频率高，适合搞贷款“零售”业务，“零售”业务与“批发”业务相比，耗费的人力、时间相差无几，而获得的收益却大不相同。在追求利润最大化的前提下，银行当然不愿做中小微企业的贷款“零售”业务。

02

中小微企业融资成本偏高

首先，中小微企业获得银行贷款大多需要担保公司为其提供担保，而担保公司一般的担保费达到贷款数额的2.5%以上，即要在银行贷款利率的基础上再增加2.5%以上的贷款成本。

而对于中小微企业较为容易获得贷款的小贷公司，在贷款成本方面往往是银行利率的3倍甚至4倍，更不要说“高利贷”类的民间借贷的成本了。

其次，还有的情形是因为要满足可以放贷的所谓担保条件改变交易形式，而增加的成本，比如说“以贷转存”的情况。

例如，A企业向银行申请贷款1亿元，银行要求企业不能直接提走这1亿元，而需存在银行变成1亿元的存款。然后A企业用存单质押，再向银行申请1亿元的贷款。企业拿到手的资金1亿元，但倒腾一遍后在银行账上变为“贷款2亿元，存款1亿元”。

表面贷款年化利率约6%，但两笔贷款利息12%以上，存款的利息约1.5%，扣除存款利息银行实际收取的利息在10%以上。

这样一来，本来中小企业有利润空间，也被融资成本挤占的变得很薄，本来遇到风险能抗过去，在融资成本的重压下，也得倒下了。

03

中小微企业直接融资渠道不畅

首先，证券监管部门对企业发行债券和进行股票融资都有较高的要求，对发行主体、资产规模、营业额、利润额、融资额度等有严格的限制条件，中小企业很难跨过这一高门槛。

并且企业要发行债券、股票，必须进行资产评估和信息披露，而资产评估和信息披露的成本是相当高的，这对资金需求较小的中小微企业来说很不划算。

其次，中小微企业法人治理结构的现状是不完善且较为封闭，不仅使中小微企业信息的透明度低，而且很多中小微企业会计账目不清，财务报表和会计资料大多数未经注册会计师审计验证，因此中小微企业与资金供给方存在明显的信息不对称，导致中小微企业股权流动性差，股权融资困难。

总结

其实中小企业融资难的问题本质上是 现有资金供给与需求不匹配。那面临这样的问题是不是就不能改变了，答案肯定不是，这是我们面对的现实，就好像我们现在的新冠疫情，当然难，但也绝不是大家都没生意做，并且还有改善或解决的办法。