本文字数2055 字

6 分钟

主编邮箱 iris.huang@fott.top

投资公司RobecoSAM创建了性别评分，并对投资领域的所有公司进行了高性别平等和低性别平等两个投资组合的排名。

作者：Rodrigo Tavares，编译：聆听

如果说机构投资者是远洋班轮，家族办公室则是帆船，随时准备根据风向调整航向。随着更小的治理结构和更独立的决策，家族办公室能够更好地制定议程并走向新的机会，其中一个机会应该是关于性别的策略。

女性高管较多的公司

财务表现更佳

赞成妇女更多和更好地参与企业界和一般公民生活的论点往往具有道德冲动。每个人都应该受到平等对待，不分性别。

但也有财务和数学驱动的原因，为什么投资经理应该将资源配置在显示出与性别相关的正面资质的资产中。有一项健全的研究表明，担任高级管理职务的妇女人数较多的公司在财务上的表现要好于担任高级管理职务的妇女人数较少的公司，其回报高于本国行业的中位数。

麦肯锡(McKinsey)发现，在高管团队中性别多样性最高的四分位数中，有21%的公司盈利能力表现更加优异，27%的公司有可能创造更高的价值。彼得森国际经济研究所(Peterson Institute For International Economics)的一份报告包含了91个国家21，980家上市公司的信息。该报告发现，女性所占比例从零增长到30%，与盈利能力增长15%有关。

罗斯坦·卡斯研究所(Rothstein Kass Institute)的一项研究显示，自2007年以来，女性持有多数股权的基金的表现已经超过了金融业，2013年的回报率为6%，而该行业的亏损为1.1%。作为企业多样性的一个缩影，一支性别均衡的劳动力队伍积极地带来了更高的销售、股本和投资资本回报；更高的经营成果；更好的股票增长，同时也有助于降低风险和增强财务复原力。

这是几个因素造成的：

第一，与留任、声誉和工作效率相关的。女性参与度越高，企业绩效就越高，因为女性更能吸引技术人才（吸引和留住顶尖人才），有助于提高公司的声誉，激励员工。当员工队伍更加多样化时，公司就能实现其组织价值观。客户也会感觉到更多的联系和代表。

第二，女性参与减少了“群体思维”的风险。群体思维是一种以意见一致为特征的群体形成的现象，没有批判性的推理或对后果或替代办法的评估。集思广益导致对决策目标的审查不力，减少了正确评估风险的机会。

第三，女性高管在做出公司决策时可能比男性高管更为谨慎。研究表明，与其他由男性CEO经营的类似公司相比，由女性CEO经营的公司杠杆更低，收益波动更小，生存机会更高。

投资者正抓住性别机会

投资公司RobecoSAM创建了性别评分，并对投资领域的所有公司进行了高性别平等和低性别平等两个投资组合的排名。报告的结论是，2004-2014年期间，高性别平等组合的业绩比低性别平等组合高出11%。

这就是最近导致全球最大投资管理公司贝莱德(BlackRock)向女性董事不到两人的投资组合公司施压，以增加董事会多样性的原因。在2018年致CEO的年度信函中，该公司董事长兼首席执行官拉里·芬克(Larry Fink)写道：他说：“我们亦会继续强调多元化董事局的重要性。

因此，不同性别、不同种族、不同职业经历和不同思维方式的董事会有着更加多样化和清醒的心态。他们不太可能屈服于集体思维，也不太可能错过对公司商业模式的新威胁。他们能够更好地发现促进长期增长的机会。

拥有世界上最大的金融中心之一的英国正在破土动工。2016年，财政部推出了“妇女参与金融宪章”，其目的是改善金融服务各级的性别平衡，特别注重高级管理人员。“宪章”已有300个签署国，目前正在研究在巴西等其他国家推广“宪章”。一旦金融服务公司增加了其在高级管理职位上的女性任职人数，该行业就更有可能朝着投资于两性平等的方向迈出重要一步。

家族办公室的时机已经成熟。他们现在可以走在前面，也可以在几年内跟上主流。