1990年11月26日，上海证券交易所正式成立；同年12月1日，深圳证券交易所开始营业。30年来，中国资本市场从无到有，从小到大，从区域到全国，成为中国市场经济体系的重要组成部分。数据显示，从1990年的“老八股”开始，到2000年，A股上市公司数量突破千家，历时十年。2004年以后，随着保荐制的全面实施，上市公司总数于2010年突破2000家，历时十年；2016年，突破3000家，仅用时六年；2020年9月，突破4000家，仅用时4年。

上市公司已成为中国经济支柱力量

中国资本市场产生于计划经济向市场经济转轨的过程中，早期市场化程度低、运行不规范等问题较为突出。随着中国资本市场改革的逐步深化，制度的日渐完善，得到了不同程度的化解，A股的市场化、法治化、国际化程度不断提高。资本市场在国民经济中的角色，也从最初谨慎试水，中间一度为国企脱困服务，升级到如今在资源配置和高质量发展中处于牵一发而动全身的“枢纽”地位。

2014年底，沪深交易所市值首次跃升至全球第二位。当前沪深交易所总市值近80亿元，约占全球主要证券交易所总市值的11%，比排名第三的日本东京交易所总市值高出71%。

沪深两市目前共有4101家上市公司，总市值近80万亿元，拥有投资者账户数量1.75亿，营业收入总额占了GDP总量的半壁江山，上市公司成为中国经济的支柱力量。今年随着注册制的实施带来的市场扩容，沪深两市最新市值已达78万亿，与2000年末相比增长了16倍，近20年年均增速15%，市值增长显著。

2019年，沪深两市上市公司实现营业总收入50.47万亿元，占全国GDP（国内生产总值）比重首次突破50%。中国上市公司协会数据显示，上市公司创造的税收占整个企业税收的30%，实体经济上市公司的利润占规模以上工业企业利润的40%，上市公司已成为中国经济的支柱力量。

资本市场的国际影响力日趋增强

2020年共有124家中国公司（含香港，不含台湾）上榜《财富》世界500强，公司数量首次超越美国问鼎全球。124家公司中，在A股上市或部分上市的公司超过70家，占比近六成，优质上市公司成为中国企业对外展示的“中国名片”。30年来，A股上市公司中涌现出一大批行业龙头，在各领域均起到良好示范引领作用。2001年中国石化的上市实现了A股千亿市值公司零的突破，当前两市千亿市值公司已增至118家，而科技和医药行业龙头的迅速崛起，体现了资本市场在支持科技创新、培育发展新动能、服务供给侧结构性改革和经济高质量发展等方面发挥着日益重要的作用。

与此同时，引入外资的脚步也从未停止。2002年，《合格境外机构投资者境内证券投资管理暂行办法》发布，打开了国际资本直接参与A股投资的大门。

最近几年，A股相继纳入全球各大指数，成为全球资本市场的重要组成部分，吸引了越来越多的国际资本。自2020年4月1日起，证券公司外资股比限制已经取消，瑞银证券、摩根大通证券（中国）和野村东方国际证券等外资控股券商正在逐步深入中国市场，国内证券公司在迎来更激烈竞争的同时，也有机会充分借鉴欧美市场丰富的创新经验，引入更多的增量资金和国际化优秀人才，提升我国资本市场的宽度、广度和深度，以此带动我国资本市场实现更有效的循环。

根据Wind资讯数据统计，截至11月22日，年内有342家上市公司登陆A股，合计首发募资4238.72亿元，毫无疑问将成为全球第一。而包括IPO、配股、可转债、增发等在内的全市场融资规模则高达1.19万亿元。立足实体经济，反哺实体经济，中国的证券公司通过连接实体经济和资本市场，为实体经济提供了源源不断的新鲜血液。

优化产品结构，赢取价值投资时代红利

30年来，上市公司业绩整体保持平稳增长，成长性超越同期经济增速。价值投资时代开启，上市公司投资者回报意识逐渐增强，A股连续3年分红金额突破万亿元，分红公司数量占比达七成，大手笔分红渐成常态。数据宝统计，2019年沪深两市上市公司累计实现净利润3.72万亿，较20年前增加59倍，较10年前增加2.5倍。近10年A股公司净利润年复合增速13.32%，跑赢同期GDP增速。同时，2011年以来沪深300指数净利润年复合增速8.58%，除2016年小幅下跌外，其余年份沪深300指数净利润均保持了稳定正增长。

对此，钜派投资集团董事长倪建达先生在钜派投资2020三季度财报电话会议中表示，针对环境和市场需求的变化，钜派亦与时俱进，发挥自身的资源优势和在财富管理行业的长期经验，对产品结构进行优化升级，增加了二级市场产品的供应。二级市场产品占总募集金额的比例从二季度的13.1%上升到三季度的22.4%。截至三季度末，二级市场产品累计兑付本金及收益共计8836.7万元。“丰富的二级市场产品，不仅满足了投资人的需求，也体现了钜派灵活适应市场的转型能力，以及在不同领域为投资者甄选优质项目的专业能力。”

钜派观点

钜派投资集团资产管理事业部副总裁罗康杰先生就二级市场的表现分析道：

A股市场确确实实开始成熟，从规模来看，A股总市值已跃居全球第二，上市公司超过4000家；从质量来看，科技、医疗、消费等代表新经济和经济结构转型优化的行业，占股市总市值的比重明显提高；从制度来看，注册制的推出和退市制度的完善，使市场拥有了吐故纳新、新陈代谢的能力；从投资者结构来看，外资占比快速上升，机构投资者和长线资金越来越多。同时，A股市场还有很大的成长性，比如总市值占GDP的比重较发达国家而言还有较大的成长空间；新经济占股市的比重有望进一步提升；机构投资者占比还有很大提升空间等等。钜派也会进一步加强与顶级管理机构的合作，为投资人筛选、提供优质的资产，满足投资人的高端财富管理需求。

参考资料：

《伟大的博弈——写在中国资本市场创立30周年之际》

《A股总市值全球第二 30年融资超15万亿分红逾10万亿》

《逾4000家A股上市公司铸就中国经济“压舱石”》

《资本市场风云激荡三十载 证券业中流击水奋楫进》

《晚间重磅！易纲、郭树清发声：承诺低风险高收益就是诈骗，房地产是最大灰犀牛，对金融科技巨头采取特殊监管办法》

《中经网|钜派投资三季度近盈亏平衡 2020年累计兑付金额超153亿》

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