撰文 | 李娜

编辑 | 简佳

受疫情影响，全球经济受到巨大冲击，美股已经四次熔断，近日，各国出台了多措施手段刺激经济。27日美国众议院通过2万亿美元经济刺激法案，其中将有3500亿美元用于小企业的贷款,5000亿美元投放于被疫情影响的行业。

众所周知，中小企业“融资难”、“融资贵”是世界难题，那么美国具体是怎么解决中小企融资问题的呢？我们通过其主要渠道——美国中小企业管理局做一番了解。

SBA：源于胡佛

在美国，中小企业至关重要，是美国经济真正核心的部分，具体我们用几组数据感受一下。

截至2018年，美国中小企业共3020万家，占企业总数的99.9%，而美国的大型企业为19464家。

美国有出口业务的中小企业共有28.78 万家，占美国所有出口企业的97.6%；其出口总额达4400亿美元，占美国1.3万亿美元出口总额的32.9%。

全美1.24 亿员工中，有5900万人在中小企业工作，占比47.5%。从2000到 2017 年，美国中小企业创造了840万个净就业岗位，而大企业仅创造了440万个净就业岗位。

昭然可见，中小企业作为美国经济支柱，呈现出的数据“相当可观”，美国政府因此高度重视中小企业的生存发展问题，历史上多次施以援手。

1932年，美国遭遇金融危机，当时的胡佛总统为减轻大萧条的影响，成立复兴建设银行公司（Reconstruction Finance Corporation 简称RFC），为受损的小企业提供政府贷款，助其度过难关，这即是现如今美国中小企业管理局的前身。

二战期间，美国成立战时小企业公司（Smaller War Plants Corporation，简称SWPC），为小企业主提供政府贷款，同时鼓励金融机构为小企业放贷。

1953年7月，美国国会通过了《小企业法案》，成立了美国联邦小企业管理局（Small Business Administration，简称SBA），1958年国会又将SBA确定为“永久性联邦机构”。

作为“永久性联邦机构”，SBA的地位首先得到了法律的认可，其总部位于华盛顿，是美国小企业的最高政府管理机构、美国政府制定小企业政策的主要参考和执行部门，局长由总统亲自任命。

其次资金来源获联邦财政全额预算拨款，SBA每年向国会报告信贷担保计划的执行和完成情况，并提出来年预算，经国会审查批准后，列入政府财政预算。

作为服务机构，SBA的天然职能是“通过直接援助、提供咨询、帮助和保护等方式，尽可能为小企业服务”。在其“2018—2022 财年战略计划”中提到了四大战略使命。一是支持小企业收入和就业增长；二是建立健康的创业生态系统，创造商业友好的环境；三是帮助小企业和社区的灾后恢复；四是加强小企业管理局服务小企业的能力。

基于政府赋予的职能，以及为中小企业服务的使命，SBA现如今发挥着重要的作用，通过多种金融途径、金融工具扶持美国中小企业发展，为美国经济做出了重大贡献，一定程度上解决了中小企“融资难”的困扰。

联邦预算：23%必须给小企业

SBA成立60多年以来，有许多创新的财政举措，为中小企业提供了大量的投融资服务，其中我们重点关注担保贷款、风险投资、政府采购三大重点功能。

担保贷款：SBA一般不直接提供资金支持，而是与贷方合作，向符合特定要求的小企业提供信用担保，为其提供贷款。这其中常见的有几个项目：

7(a)贷款项目：针对大多数企业最普及、占比最大的贷款担保产品，15万美元或以下贷款，担保比例为85%；15万美元以上贷款，担保比例为75%。

CDC/504中长期贷款项目：通过与全美约270家非赢利注册开发公司合作，向成长性小企业提供长期、固定利率担保贷款。

小额贷款项目：单笔不超过3.5万美元，最长贷款期为6年，其中SBA先向小额贷款中介机构提供资金，中介机构转贷给创业企业，并提供管理、技术培训。

政府担保贷款的好处是降低了放款人的风险，使小型企业更容易获得贷款，缓解了资金紧缺问题。

2008年金融危机爆发，美国金融业陷入危机，市场中出现信贷冻结现象，根据相关法案，小企业管理局提供的贷款担保比例达到90%，以帮助处于困境中的中小企业顺利获得贷款。2010年第四季度，中小企业贷款总量同比增长52%，至681笔，贷款总额同比猛增142.6%，至5.33亿美元。

风险投资：同样的，SBA不直接对创业企业投资，而是充当了“间接投资”，从1958年开始推出小企业投资公司（SBIC）项目。该项目理解起来很容易，即是由政府提供信用担保，在公开市场上先募集资金，再通过SBIC向符合要求的小企业提供风险投资，成功联结需求双方。

这种投资模式提高了私人资本参与风投的积极性，并将大量私人资本引向高新技术初创企业的风投领域。同时安全系数高，一旦出现问题，由SBIC和SBA共同承担风险。

截至2017年，SBIC计划共有在册公司约300家，投资了20万个中小企业创新项目，累计投资金额达700亿美元，成功培育出苹果（Apple）、惠普（HP）、Intel、联邦快递等一大批著名的创新型跨国企业。

而且据统计，SBIC中有60%的资金投入成立3年以下的小企业，20%左右的资金投入成立3～6年的小企业，10%的资金投入成立6～10年的小企业，只有约10%的资金投给了超过10年的小企业，其大部分资金投入到初创企业发展服务中。

政府采购订单：受到发展规模的限制，中小企业难以在市场上获得先机，为此SBA每年协助小企业获得不低于联邦采购预算23%的合同，使小企业能够规避市场的风险。

1994年颁布的《联邦采购简易法》明确2500至10万美元的采购合同只留给小企业。

同时为了保证小企业能够得到公平的竞争机会，SBA事先从合同招标计划中筛选出适合小企业的合同，并将其单列由小企业投标，亦或SBA 将单一合同拆分为多个小合同，支持符合条件的小企业投标，同时SBA 对小企业履行合同的能力与信用给予证明。这些操作保障中小企业利益的同时有利于破除商业垄断。

30年：超长期限背后

在其官网上，SBA对于自身的定位是一直致力于激发变革和行动，以便小企业能够自信地开始、成长、扩张或复苏。结合近期的一系列动作，我们大概了解一些。

3月11日，特朗普要求SBA向受到新冠肺炎疫情影响的中小企业提供资本和流动性支持，将向受影响的州和地区提供低息贷款，为此国会将拨款500亿美元。

3月17日，美国中小企业管理局SBA发布公告：向受到疫情影响的企业，推出灾难援助—经济伤害灾难贷款计划”Economic Injury Disaster Loan Program”。该项目为小企业提供高达200万美元的流动资金贷款，利率为3.75％，还款计划可以延长到30年。

可见SBA实际上既充当了中间机构、风投的角色，也发挥着银行的作用，尤其是本次30年超长期限背后，是联邦政府对SBA的又一次扩权。对此，值得我们思考的方向很多。

1：顶层设计：美国SBA的职能定位，与中国普遍不同，其权限边界似乎大很多，这其间当然有“中美不同信用环境”的因素，但随着中国相关法律体系的健全，尤其是大量政策的推动，未来会不会出现类似“扩权行为”，值得探讨，毕竟美国也是经过20多年中不断优化SBA之职责，在这一点，需要顶层设计。

2：直购模式：美国SBA中直接采购一项，有没有可能成为迅速落地的一环，其实中国不少区域有这样的规定，但执行层面并不突出，在疫情冲击下普遍艰难的小微企业，应该获得直接的“经营性帮扶”，而绝不是简单的消费券、折扣金可以解决。而从未来看，向小企业直购的价值更为深远。

3：突出科技：我们应该看到SBA对科技型企业的优待，美国先后推出小企业创新研究计划（SBIR）和小企业技术转移计划（STTR），成功孵化了微软、英特尔等许多国际知名企业，其在选择性上一定是有准确锚定的。

解决中小企业融资需求是金融市场的根本功能，我国因政策制度、经济环境与发达国家的差别，现阶段仍以银行融资为主，在这个基础上，金融棒棒糖呼吁：在疫情这一特殊背景下，如果能从“体制上理顺”中小企业融资瓶颈，应该会是最有意义的举措。