央行：央行本周暂停公开市场操作，实现资金小幅净回笼500亿。7月中旬以来，货币市场利率（尤其是隔夜资金利率）告别此前极度宽松的状态，回到政策利率（逆回购利率）之上，流动性有所收敛但仍保持宽松。

债券市场：本周国债收益率曲线平坦化下移，10年期国债收益率下行7.5bp收于3.09%。周五凌晨特朗普推特拟于9月1日对中国3000亿美元商品加征10%关税，导致资本市场巨震，市场大涨。此外，本周美债收益率大幅下行，10年期美债收益率跌4.4bp收于1.853%，也提供了较好的外围环境。当前债券市场的利好因素增多，但房地产投资的后续表现和贸易战局势的演进仍然存在不确定性，债券收益率下行的空间依然受到制约。

人民币汇率：本周美元指数小幅上涨收于98.08。周四因美联储鹰派降息，美元指数一度涨超98.9，特朗普表达不满称，“鲍威尔让我们失望，市场需要漫长的降息周期”。周五特朗普推特宣布将再对中国加征关税，导致市场对美国经济预期恶化，美元指数收回周四涨幅。除了美元指数上涨带动人民币对美元汇率贬值之外，周五贸易战局势恶化，导致人民币汇率大幅走贬，期权市场反应的人民币贬值预期迅速蹿升，可见贸易战是当前人民币汇率的主要影响因素。截至周五，离岸美元兑人民币汇率收于6.9764，在岸美元兑人民币收于6.9416，人民币汇率再度面临“破7”考验；CFETS人民币汇率指数上扬至93.56）。下周一人民币中间价的设定，是观察政策态度的重要窗口。

房地产：本周全国30大中城市商品房成交有所回升，但仍弱于去年同期；上周100个大中城市土地供应面积小幅回升，但大幅低于去年同期，成交土地溢价率继续走低，7月以来土地市场降温较为明显。据报道，富力地产近日发布内部文件，明确表示2019年下半年原则上暂停拿地，并多次提及要促销售、抓回款。克而瑞数据显示，受上半年末企业业绩冲刺影响，7月百强房企销售规模环比降低29%。中国证券报称，涉及房地产的各类贷款出现全面收紧的信号，合肥、广州、长沙等多个热点城市银行人士表示，开发贷、土地出让金融资、个人首套房贷款和二套房贷款均有收紧动作。草根调研也反映出房企拿地放缓、房地产销售平淡、以及融资政策显著收紧的情况。房地产投资下行，是除3000亿美元商品加征关税之外，另一威胁下半年经济增长的领域。

上游商品：原油价格受贸易战消息影响而下挫。本周全美原油下跌1.73%至55.19美元/桶，布油下跌3.22%至61.30美元/桶。本周国内焦煤、动力煤、焦炭期货价格分别下跌0.04%、1.76%与5.94%。铁矿石期货价格下跌18.78%。工业金属价格涨跌互现。LME主要工业金属价格涨跌互现，铜、铝、铅、锌、锡、镍的价格分别上涨-1.17%、-2.56%、2.54%、-0.29%、0.08%、3.31%。金价上涨。COMEX黄金价格上涨1.30%。

中游产品：螺纹钢价格继续回落，库存增加，钢企盈利引担忧。本周南华铁矿石指数回落3.1%，南华螺纹钢指数回落3.2%，主要钢材社会库存继续上扬，成本支撑下降、库存持续上升，施压钢价。7月钢铁PMI为47.9，环比下降0.3个百分点。分项指数显示，市场需求增势放缓，企业生产经营活动有所下降，产成品库存回升，钢厂采购活动也处于收缩状态。据中钢协，上半年钢铁企业效益大幅下滑，会员钢铁企业实现利润总额同比下降20.5%，其中主营业务利润下降30.7%。钢企盈利遭到铁矿石价格上涨和供需格局恶化两头挤压，2020年产能置换项目将集中投产，后续产能控制措施的落实至关重要。

国务院：国务院常务会议部署加大力度落实就业优先政策,持续保持比较充分的就业；确定适应群众需要促进商品消费和文化旅游的措施，更大释放最终需求潜力。

财政部：财政部、银保监会等5部门联合印发了《关于开展财政支持深化民营和小微企业金融服务综合改革试点城市工作的通知》。中央财政将在未来3年共安排60亿元资金用于支持深化民营和小微企业金融服务综合改革试点城市工作。8月1日，财政部政府和社会资本合作（PPP）中心发布统计数据显示，上半年，全国PPP综合信息平台项目管理库净增开工项目1209个、投资额2万亿元，净增开工项目数比去年同期增加684个，同比上升130.3%，净增开工项目投资额比去年同期增加1.1万亿元，同比上升130%。

银保监会：要进一步完善六类机构(小额贷款公司、融资担保公司、典当行、融资租赁公司、商业保理公司、地方资产管理公司)监管规制建设，加快补齐制度短板。具体包括：融资租赁、商业保理等行业新设行政许可研究；《融资担保公司非现场监管规程》《关于融资担保公司监管有关问题的补充规定》。此外，还将研究制定六类机构监督管理办法，继续推动《非存款类放贷组织条例》等上位法尽快出台。

证监会：核发松霖科技、日辰食品IPO批文；五方光电首发申请、ST慧球吸收合并事项8月8日上会；截至8月2日，目前申请科创板注册的7家企业均处于中止审查状态，以待更新财报；对7宗案件作出行政处罚，涉及阳普医疗、模塑科技、吉药控股等公司；拟对3起案件线索的举报人予以奖励，包括廖英强操纵市场案等。证监会回应大族激光事件称，深交所已经采取问询、批评等措施，若有违法行为一定依法查处。

沪深交易所：沪深港交易所就不同投票权架构公司纳入港股通条件达成共识并启动相关规则修订。不同投票权架构公司股票的首次纳入条件具体包括：一是上市满6个月加上20个港股交易日；二是考察日前183天（含考察日当日）日均市值不低于港币200亿元、港股总成交额不低于港币60亿元；三是合规性条件。深交所：二季度深沪交易所股票质押回购业务规模持续下降，质押回购融资余额10694亿元，较一季度末下降5%；二季度纾困覆盖面进一步扩大，涉及224家上市公司，金额约861亿元，环比增幅分别达51.4%、47.4%；违约处置平仓风险可控，但部分上市公司控股股东的信用风险需进一步缓释。本周共对22起证券异常交易行为采取自律监管措施，共对4起上市公司重大事项进行核查，并上报证监会4起涉嫌违法违规案件线索。深交所与华为共同签署技术创新联合实验室战略合作协议，联合开展创新技术和核心技术在资本市场领域的应用探索、验证测试，共同探索适合行业应用发展需要的技术解决方案。上交所：本周沪市共发生28起证券异常交易行为；其中，科创板4起（含拉抬开盘价、开盘集合竞价虚假申报和连续竞价阶段拉抬股价等），上交所对此及时采取了书面警示等自律监管措施；针对11起上市公司重大事项等进行核查，向证监会上报4起涉嫌违法违规案件线索。

海外综述：美联储乔治：反对美联储（本周会议）降息的原因是，美国经济放缓与其展望一致。若未来的数据表明经济走软，将准备好调整政策。前景当然面临风险，这是由于贸易政策不确定性和全球活动减弱给经济带来逆流；日韩经贸摩擦进一步发酵。日本内阁批准将韩国踢出出口“白名单”，8月28日起生效。作为报复，韩国将把日本从其出口“白名单”中剔除，并将加紧准备向世贸组织申诉。韩国央行行长李柱烈表示，日本最新决定将对韩国经济造成重大影响；英国央行行长卡尼：无协议脱欧的可能性非常大，汽车、食品、化工、交通等行业受影响将最为严重；在无协议脱欧情景下将尽一切所能支持经济；俄罗斯央行：通胀年率面临下行趋势，该趋势可能维持至2020年第二季度；2020年第一季度通胀年率将达到4%；预计2019年GDP增速接近预期区间的低端1-1.5%；美国7月非农就业人数新增16.4万，预期16.5万，前值22.4万；失业率3.7%，预期和前值均为3.7%；平均每小时工资同比增3.2%，预期3.1%，前值3.1%；美国6月贸易帐逆差552亿美元，预期逆差546亿美元。美国6月工厂订单环比增0.6%，预期增0.7%，前值由减0.7%修正为减1.3%。美国7月密歇根大学消费者信心指数终值为98.4，预期为98.5，初值为98.4；欧元区6月零售销售同比增2.6%，预期增1.3%，前值由增1.3%修正为增1%。欧元区6月PPI同比升0.7%，预期升0.8%，前值升1.6%；加拿大6月贸易帐顺差1.4亿加元，预期逆差3亿加元，前值由顺差7.6亿加元修正为顺差5.6亿加元；巴西今年7月外贸实现顺差22.93亿美元，比去年同期下降40.8%，创2014年以来同期新低。

债券关注事件：美债收益率收盘全线下跌，本周重挫，10年和30年期均创下逾七年最大单周跌幅。3月期美债收益率跌2.1个基点，报2.068%；2年期美债收益率跌2.4个基点，报1.722%；3年期美债收益率跌1.6个基点，报1.679%；5年期美债收益率跌2.7个基点，报1.661%；10年期美债收益率跌4.4个基点，报1.853%；30年期美债收益率跌6.1个基点，报2.384%。南京建工产业集团：未能按期足额划付“17丰盛01”利息；标普：确认广东恒建投资“A”评级，个体信用评级降至“bb+”；中证鹏元：下调“16精控01”、“16精控02”信用等级至AA；惠誉：上调中国铝业评级至“A-”，展望稳定；永州开发建设投资：上调“16永开01”票面利率至7.30%；俄铝：将“17UCR02”后1年票面利率下调至4%；贵安新区开投：将“16贵安04”后2年的票面利率由4.39%上调至7.40%；南昌市政公用集团：变更“19洪市政SCP003”募集资金用途；盐城东方投资：变更“19盐投01”募资用途。

美国股市：周五，美国三大股指集体收跌。截至收盘，道指跌0.37%报26485.01点，标普500指数跌0.73%报2932.05点，纳指跌1.32%报8004.07点。本周，道指跌2.6%，纳指跌3.92%，标普500指数跌3.1%。

欧洲股市：周五，欧洲三大股指大幅收跌。德国DAX30指数跌3.11%报11872.44点，周跌4.41%；法国CAC40指数跌3.57%报5359点，创3年来最大跌幅，周跌4.48%；英国富时100跌2.34%报7407.06点，周跌1.88%。泛欧斯托克600指数本周收跌3.22%。

亚太股市：周五，亚太股市普遍下跌。韩国KOSPI指数跌0.95%，报1998.13点，周跌3.3%。日经225指数跌2.11%，报21087.16点，周涨2.64%。澳大利亚ASX200指数跌0.3%，周涨0.36%。

本周五，沪深两市均大幅低开，日内低位横盘，在经历早盘放量杀跌后，午后市场回归平静，尾盘部分资金进场，指数跌幅有所收窄并录得假阳线。整体来看，各板块虽呈普跌态势，但跌幅并不巨大，非ST股中仅3股跌停，仍有22股逆势涨停。截至收盘，上证指数收跌1.41%报2867.84点，深证成指跌1.42%，创业板指跌1.09%，万得全A跌1.42%。两市成交4549亿元，较上日同期放量逾800亿元。北向资金今日净流出68.12亿元，创5月14日以来最大净流出额。本周，上证指数跌2.6%，深证成指跌2.27%，创业板指表现较好微跌0.33%。

本周2家公司刊登招股书，5家公司完成新股发行，3家公司完成新股上市，无公司新股破发，5家公司完成首发过会, 1家取消审核。

本周有2家公司完成定向增发发行，无公司完成配股发行，无公司完成可转债发行，5家公司公告增发预案情况。

本周共计853只债券发行，其中国债1只，地方政府债23只，同业存单650只，金融债17只，企业债4只，公司债54只，中期票据17只，短期融资券53只，定向工具6只，资产支持证券26只，可转债1只，可交换债0只。

7天拆借利率为2.6190%，较上上周上涨2.8BP，14天拆借利率为2.5170%，较上上周上涨8.2BP，上周一年期拆借利率为3.0940%，较上上周上涨0.2BP。银行间市场回购定盘利率中FR001下跌10.00BP，报2.5500%；FR007下跌0.00BP，报2.6500%；FR014上涨5.00BP，报2.6500%。

上周央行进行7天逆回购到期500亿元，上周央行进行净投放(考虑降准置换回笼)-500.00亿元，上周央行公开市场净投放量为-500.00亿元(含国库现金)。

上周共发行企业债券4只，规模总计41.00亿元人民币。

上周共发行公司债券54只，其中一般公司债20只，私募债34只，规模总计175.20亿元人民币。

上周共发行金融债17只，规模总计705.0亿元人民币。

上周共发行ABS23只，规模总计66.63亿元人民币。

上周共发行短期融资券53只，规模总计243.00亿元人民币。

上周共发行中期票据17只，规模总计95.00亿元人民币。

上周共发行非公开定向债务融资工具6只，规模总计33.85亿元人民币。

免责声明