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今晚（2月27日）8点，高振刚老师重磅直播

教你借助数字化实现企业在线生存

受疫情影响，2020年资本市场将产生哪些新变化、新机遇？在逆风状态下，企业又该如何融资和发展？破局点在哪儿？

在2月25日张奥平老师的直播中，我们从一个资本市场专业研究者的身上，看到了他如何思考这些问题，以及他给企业提出的切实可行的建议。我们特别摘取其中的精华内容，希望对你有所帮助。【点击回看直播】

演讲 / 张奥平（微信公众号：吴晓波频道）

大家好，我是张奥平。

今天的主题是《企业应对资本市场新格局的道与术》，我将和大家一起探讨资本市场目前的格局和未来趋势，以及受疫情影响，企业在逆风状态下该如何融资和发展。

资本市场“三化”

虽然新冠肺炎疫情给资本市场带来了一定影响，比如创业板的注册制改革、证券法的落地可能会进行一定的延期，甚至是核准制和注册制可能会双轨运行一段时间。

但是在今后三年内，当中国的资本市场全面迎来注册制之后，未来一定会迎来“三化”：

01

上市的价值化

注册制弱化了对企业的财务指标要求，允许尚未盈利的企业上市，上市条件会更加多元化，并且采取市场化的询价定价方式。

所以，如何在理性市场的状态下满足上市的企业价值要求，是注册制下IPO的核心。

未来企业能不能登陆资本市场，核心是能不能达到一个市场化的价值。

02

破发的常态化

在注册制的环境之下，未来企业在资本市场上是否能够长期保持价值的持续增长，要看企业自身 创造长期价值的能力。如果不具备，破发可能会很快。

03

退市的严格化

以纳斯达克市场为例，其75%左右的企业在上市后3年内便会因公司破产、私有化等原因退市，每年都会有上百家企业退市。而实行注册制的科创板，目前正在实施史上最严退市制度。

长期价值化发展

未来，企业实现IPO、稳健融资的核心是长期价值化发展的能力。

如果你的企业真正具备科技龙头的实力，真正具备长期的价值创造能力和价值支撑， 具备关键的技术、研发能力、创新能力，那么企业的价值会越来越高，在资本市场上的资本化价值也会越来越高。

如果不具备长期价值创造的能力， 核心产品、技术、商业模式、给市场提供的服务全部是通过复制实现的，就很少有资金会去关注你的企业，企业价值一定会越来越低。

无论企业是在上市前还是上市后，如果不去考虑企业自身的核心价值打造，与竞争对手没有核心价值的区别，那么这样的企业一定会被资本市场淘汰。

当前，一级市场的股权融资已经成为注册制环境之下企业长期价值的试金石，也是企业价值的背书。

如果有知名的投资机构愿意投资，给到企业一定的估值，未来在注册制的环境之下，企业IPO就会受到更多投资者的认可。

企业融资破局之术

01

重点关注哪些机构？

逆风环境下，企业融资该重点关注哪些机构？

我们系统性梳理了100家投资机构，发现85%的投资机构都延续着去年募资难的情况，75%的投资机构不准备在一季度出手。

在目前的市场环境下，帮助被投企业平安度过疫情，逆风实现价值化发展，成为投资机构首要的任务，而国有资本与战略投资者在此次逆境中不受影响，例如阿里及腾讯的战略投资。

02

根据现金流情况掌握融资节奏

如果企业目前的现金流大于12个月，那可以暂时不融资，当务之急是专心发展主营业务——提炼企业长期发展的核心价值点、寻找疫情带来的行业短期结构性调整后的长期发展机遇。

如果现金流小于12个月，一定要立刻去准备融资。 2019年融资市场平均融资的时间是5—7个月，目前受疫情的影响，平均融资时间一定会拉长到9个月甚至是一年的时间。

因此，如果你的现金流小于12个月，一定要把握住这个重要的融资时间窗口，去接触更多的投资机构，交流企业现状以及企业发展的价值点。

如果现金流小于6个月，一定要立刻启动融资。因为受疫情的影响，企业从3月底到6月底这段时间，几乎没有良性营收。

这时候，你需要做两件事：第一，立刻向老股东汇报，去寻求更多的资金和资源的支持；第二，想尽一切办法去市场上找到能够帮助我们企业活下来的资金。

企业融资“三化”

逆风环境下，企业融资要做到多元化、理性化和专人化这三个要点。

01

多元化

受新冠肺炎疫情影响，整体资本市场处于寒冬甚至冰封的状态。现在融资一定要实现多元化，考虑股权、债券、融资租赁等一系列的融资方式，并且学习企业当地的贷款政策。

这个阶段，企业创始人一定要思考三件事：定战略、找人才、找资金，其中找资金可能要放在首位。

02

理性化

目前的环境下，投资一个企业的评估周期可能已经拉长到7—10个月，因此需要理性地思考现金流，判断什么时间节点做股权融资。

03

专人化

企业需要设立专业部门来负责融资，比如战略投融资部门，与团队一起制定企业6—10个月的资金计划。

如果内部没有团队，就需要思考如何找到更合适的专业人才，包括外部的财务顾问，制定符合企业自身情况的资金计划。

逆风生长的两个关键

新冠肺炎疫情加剧整个商业生态的分化与竞争，企业想通过资本化发展在未来实现自己制定百亿市值、千亿市值的目标，在疫情短期催化剂的影响下，要把握三个关键：

01

抓住行业结构性调整的时机

在短期冲击和企业长期发展的逻辑中，寻找企业未来成长机会，大危之中必有大的机遇。

要多思考，多将目光投向市场。思考：核心用户是谁？核心用户的核心需求是什么？需求有什么变化？用户有什么变化？当用户从60、70后到Z时代，未来企业提供的产品和服务，如何迎合商业生态的变化？

02

加固企业长期成长的护城河

在长期价值时代来临的时候，企业自身的核心竞争力永远能够帮助企业实现长期资本化发展。

因为自己企业有的，别的竞争企业没有的，永远是企业的投资亮点和融资亮点。

03

保障企业的抗风险现金流

新冠疫情为每一位经营者敲响警钟，我们永远不知道未来会迎来什么，又会经历什么。未来，一定要为企业储备现金流， 始终保证抗风险的能力。

我们要坚信，没有一个冬天不可逾越，没有一个春天不会来临。

以上就是张奥平老师直播的精华内容，今天（2月27日 ）晚上20:00，“加油！老板”计划的“战疫”直播课将继续进行。

作为易赚科技创始人兼CEO ，高振刚老师将与你一起探讨“企业如何通过数字化实现在线生存”话题，剖析企业实现数字化、管理在线的方式与组织模型。

高振刚

易赚科技创始人兼CEO

直播主题

企业如何通过数字化实现在线生存

直播时间

今晚（2月27日）20:00

直播预告

企业有哪些维度需要数字化及如何实现

如何实现管理在线：协作工具支撑及数字化管理方法论

超强数字化组织能力背后的模型

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