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案例引出：中信国安造假引再度给市场敲响警钟

2021年3月初，一份由中国证券监督委员会作出的《行政处罚事先告知书》（以下简称《告知书》），让中信国安再次陷入舆论漩涡。该《告知书》称，中信国安从2009年至2015年，其财报均存在虚假记载，涉及利润总额逾10亿元、投资收益多计3347.98万元，包括董事长罗宁、总经理孙璐在内的9名高管也为此受罚。实际上自2021年以来，上市公司违规受罚数量持续增长，根据证监会发布的数据显示，截至2月9日，年初至今已有101家上市公司受到违规处罚，相比去年同期大增超50%。财务造假案发领域增多，系统性、规模化特征明显，财务舞弊与其他违法行为相互交织。此外，结合历年造假数据分析认为，2000年-2004年、2011年-2014年均是财务造假的高发期，反映了在经济低迷的环境下，企业造假动机更强。由此结合当前在新冠冲击以及国际市场经济运行普遍低迷的背景下，国内企业财务造假案件数量仍将有上升趋势，由此值得银行特别警惕。对此，本文拟结合近年来查处的有关案例，剖析虚构经济业务方式进行财务造假的基本手法及其各种演变情形探讨如何识别该类型的财务造假。

案例梳理：证监会发布20起典型案例其中财务造假类案件成为监管重中之重

2021年1月29日，证监会发布了2020年证监稽查20起典型违法案例，具体来看，20起典型案例主要分为以下几大类：财务造假类、信息披露违法违规类、中介未勤勉尽责类、内幕交易类、市场操纵类等。其中财务造假类案例占6件，占比达到30%，可见上市公司财务造假成为当前监管重中之重。

风险分析：有效识别手段对银行防范上市公司财务造假至关重要

结合上述重点案例来看，虚构业务、系统性财务造假、伪造银行单据、虚开篡改增值税发票、寅吃卯粮调节利润成为上市企业财务造假的惯用手段。对此，银行作为此类企业融资的重要金融机构，在日常中有效识别财务造假成为把控信贷风险的重要环节。

总结认为，无论财务造假如何隐蔽，仍会在企业运行特征及资产负债表科目中漏出马脚，因此及时关注企业经营特征、定期细致梳理资产负债表有助于银行风险管理端及时发现企业财务造假从而规避相应风险。

从企业经营管理特征来看，上市公司财务造假多存在管理层异常、经营异常等特征，具体分析如下：

从财务指标角度来看，财务造假的核心目的是虚增利润，而虚增利润的同时必然会影响到资产负债表科目，所以在利润存疑的情况下，通过分析资产负债表科目存在的异常，往往能更准确地发现财务造假的线索。

对于大部分的财务造假，毛利率畸高且周转率慢，同时存在异常资产，是最见的财务造假的信号。其次，可从收入、应收账款、存货、毛利率、现金流等财务造假的“重灾区”科目入手分析。

从企业所处行业来看，2020年，疫情的影响贯彻始终。疫情给不少上市公司业务的开展带来了阻碍，特别是部分行业在疫情的冲击下，企业运行难度不断提高，给财务造假酝酿土壤。由此提醒银行应关注以下行业中企业。

第一，受疫情影响较大的上市公司。由于全球新冠疫情，境外业务占比较高的上市公司，以及零售、旅游、交通运输等特定行业的上市公司，受到较大影响。对此，银行应关注持续经营相关风险；关注疫情影响和业绩压力而产生的舞弊风险；关注公司为应对疫情影响采取业务转型、技术改革等措施所产生的财务影响；关注公司相关资产是否存在减值迹象，以及减值测试中的各项假设基础和关键参数是否合理。

第二，文化教育行业上市公司。文化教育行业市场需求显著增加，但行业经营风险普遍存在。注银行应关注公司经营的合规性，相关服务义务的履行情况以及潜在财务影响；关注公司是否存在提前收费、超长期间课时包、赠送课时、会员积分等情况，是否已合理判断相关收入的确认模式；关注公司是否存在大量加盟商、对加盟商如何管理等；关注公司在服务产品开发、市场开拓和客户维护方面的投入；关注亏损或收入大幅下滑的门店，是否已识别资产减值风险并进行必要测试。

第三，房地产行业上市公司。房地产行业面临市场调控政策对经营的影响以及未来再融资所需满足的财务指标压力。银行结合房地产行业调控政策对公司经营产生的影响，分析公司面临的主要风险。应关注公司资产负债率等再融资指标的状况，如在评估持续经营能力时关注对未来再融资的假设是否合理；关注公司为达到再融资相关指标是否在某些重要会计判断和会计估计上存在倾向；关注公司为解决资金问题而进行的合作开发、售后回购、售后回租、明股实债等特殊交易的会计处理是否适当。

案例警示：银行稳健开展金融业务需谨防财务造假陷阱