前言小记

如果问企业融资到底要怎么操作？企业主们不一定都知道。但是如果问他们关于融资这个事情有什么感想，用当下的网络流行语回答：“我太难了！“

没错，企业融资本来就是一件细致而漫长的事情。在开始融资前，企业需要做的事情有很多，各式各样的准备工作需要企业主去安排处理。

这里，我们（迅实）就帮助大家全面、细致地梳理一下融资前的关键点。

壹、当前的融资环境

融资环境是指在一定的制度下，对企业筹资的各种影响因素的集合。

它也要分为两面来看：一方面它会为企业的融资提供机会和条件，另一方面也会对企业的融资起着制约、干预甚至胁迫的消极作用。

这里有几点企业主必须要明确：

1、资本市场的整体融资环境与企业个体的融资计划紧密相连。

2、投资机构的规模和募资速度会直接影响融资的频率和速度。

3、投资风口的交替转换意味着一批公司将会崛起，另一批公司将会退潮。

（一）VC机构募资额下滑

排名前十的募资机构募资额占市场的一半，当前VC机构募资能力下滑。

2019年前五个月，中国VC/PE募资4400亿人民币，与去年同期相比下降29%；2019年前五个月VC/PE投资2000亿人民币，比去年同期下降54%；投资案例个数为2418，与去年同期相比下降50%，下降比较厉害。

（二）投资总额、数量下降

2019上半年中国股权投资市场投资总额、数量双降。

据清科研究中心发布的《2019上半年中国股权投资市场回顾与展望》报告显示，2019年度上半年中国股权投资市场新募基金总规模约5730亿元人民币，同比下降19.4%；投资市场持续降温，共发生3592起投资案例，总计2610.91亿元人民币，同比分别下跌39.1%和58.5%。

（三）科技类企业受青睐

（四）投资机构的发展趋势

1、两极分化

头部机构基本不受影响，高募资量、高投资量。绝大多数中小私募面临募资难、投资少、退出难的困境。

2、估值倒挂

市场出现一二级市场估值倒挂的现象。公司在后续轮次融资中估值腰斩成为常态。

3、更关注硬实力

凭借一张PPT融资的时代一去不返。机构回归基本面，看重公司硬实力。

贰、企业如何修炼内功

正如上述所说，随着国内资本市场机制的日渐成熟，我国的中小企业尤其是初创企业在融资的道路上走得越发“规矩”，曾经靠一套PPT吃遍天下得日子已经不复存在。

在大的经济环境下，我们的企业想要融资，就一定要修炼好自身的“内功”。

融资的本质是出售公司的部分价值换取资金，修炼好公司内功是融资的第一步。

内功好的公司投资人求着你收钱，靠PPT创业的公司求着投资人也拿不到一分钱。

那问题来了，企业该如何修炼内功？

（一）把握行业机会

1、企业所在行业本身是否还有机会？商业模式是否创新？

如果企业的商业模式是创新的，那么为什么过去没有这样的公司，直到今天才出现？

2、选准产业链切入点。

（二）是否选准团队

1、团队组建是以研发导向还是市场导向？

2、团队成员是否有成功经验？能否复制？

3、团队是否有合理的权利、责任和利益分配？

（三）自身竞争优势

在面对同业竞争中，企业和竞争对手比较，优势在哪里？面对行业领先的公司，该如何超越？

还有产品的技术壁垒的高度以及股权结构的合理性。

（四）融资环境

整体的投融资环境不好，投资机构没钱了，谨慎了，必然加大融资的难度。

所以，了解投资风口现在在什么地方是企业高层需要着重考量的点。而且企业需要调查清楚当下的投资者是更看重财务指标还是发展潜力。

（五）把握时机

企业要合理把握融资时点

叁、投资者对企业的要求

投资者是一群追求利益的群体，他们的投资资金并不好拿。想要让他们投资，必须要让他们知道其所投的项目是值得的。所以，投资者也会对企业做出一些考量。

（一）产业前景与规模

企业正在走的赛道其天花板够不够高？可以触达的市场容量够不够大？比如能触达衣食住行娱乐教育，这就叫做“大”。

（二）团队建设

看选手够不够强，即企业的团队够不够强，整个团队有没有互补性。

（三）价格合适

投资者会看企业的融资额和汇报。

所以企业既不能漫天要价，让投资者觉得不值当；也不要妄自菲薄，让投资者以为没有投资价值。

一定根据实际情况给出合理的报价。

咨询顾问：大伟 David

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