导读：综合运用宏观审慎管理、信贷政策评估、窗口指导等多种方式，督促金融机构加强自我约束，引导金融资源回归实体经济

作者｜殷兴山「中国人民银行杭州中心支行行长」

文章｜《中国金融》2017年第10期

改革开放以来，浙江依靠体制机制优势，在全国较早进入了经济和金融大省行列。随着我国经济发展进入新常态，实体经济发展减速换挡，新旧动能转换调整，“贷款难”和“难贷款”矛盾重现，金融业出现资金“脱实向虚”的苗头。面对新形势、新挑战，人民银行杭州中心支行充分运用以“货币政策+宏观审慎政策”为双支柱的金融调控政策框架，加强窗口指导和政策支持，纵深推进各项金融改革创新，引导金融机构坚持实体经济为本的经营服务理念，精准对接实体经济发展的重点和薄弱环节，金融运行呈现出总量平稳、结构优化、成本降低、质量提升的良好态势，为浙江经济实现“十三五”良好开局提供了有力的金融保障。2016年，浙江省生产总值46485亿元，同比增长7.5%，高于全国0.8个百分点。浙江金融业以支持实体经济转型升级为着力点，加大总量保障，优化信贷投向，提高融资效率，实现了地方经济转型升级和自身业务创新发展的良性互动。2016年，全省实现金融业增加值3057亿元，社会融资规模余额和各项贷款余额均居全国前列。

引导金融回归服务实体经济的本源

近年来，金融机构资产配置不断多元化，信贷以外的资产配置快速增长，服务实体经济的链条有所加长，有的金融机构受短期利益驱动忽视长远发展，金融服务实体经济的力度有所减弱。人民银行杭州中心支行综合运用宏观审慎管理（MPA）、信贷政策评估、窗口指导等多种方式，督促金融机构加强自我约束，引导金融资源回归实体经济。

加强宏观审慎管理。人民银行杭州中心支行进一步完善宏观审慎政策框架，将金融机构资本和杠杆情况、资产质量等在内的七大方面指标纳入宏观审慎评估，并配套相应激励约束机制，督促金融机构加强自我约束，引导广义信贷增速实现合理回归，信贷投向持续优化。2016年第四季度，广义信贷增速比第一季度下降4.5个百分点，其中债券投资、股权及其他投资增速分别下降14.6个和70.6个百分点，买入返售资产余额下降43.7%，金融服务实体经济的效率和质量得到了较大提升。

加强信贷政策导向效果评估。人民银行杭州中心支行顺应“三农”和小微企业金融服务的发展特点，从涉农和小微企业的信贷总量、增速、占比等指标入手，对金融机构涉农和小微企业的信贷支持整体情况进行综合评估，根据评估结果将金融机构分为“优秀”“良好”“中等”和“勉励”四档。在评估的基础上，着力加大评估结果的运用，创新评估结果与金融机构综合评价、宏观审慎评估、专项金融债券发行、再贷款等政策工具运用相结合，推进评估结果在地方政府风险补偿金、财税奖补等政策中的运用，有效提升了评估影响力。

持续加强窗口指导。近几年，人民银行杭州中心支行围绕实体经济发展的重点、难点和薄弱环节，在全省人民银行分支机构和金融机构范围内连续开展了以“金融支持普惠金融发展”“金融支持经济转型升级”“金融支持供给侧结构性改革”等为主题的服务年活动，助推经济平稳创新发展。同时，通过全省金融机构负责人会议、形势分析会和专题调研等多种形式，明确要求金融机构围绕实体经济转型发展，持续加大对重点领域和薄弱环节的金融支持力度。2016年，先后出台金融支持供给侧结构性改革、农村“两权”试点、小微企业、特色小镇等多个领域的信贷指导意见，着力提高金融供给的质量和效率，推动供给侧结构性改革取得实质性进展。

提升金融服务实体经济的能力

金融机构在服务实体经济的过程中，经常面临资金来源不足、风险难以有效分散等难题。人民银行杭州中心支行坚持市场主体需求为导向，综合运用货币政策和金融市场工具，注重与财政政策的协调配合，加大对金融机构的定向支持和激励引导，提升金融服务实体经济的能力。

加大货币政策工具定向支持力度。2015年以来，人民银行杭州中心支行指导和督促国家开发银行、农业发展银行和国家进出口银行浙江省分行用足用好央行抵押补充贷款（PSL）资金，定向支持棚户区改造、水利等重点领域建设，三家政策性银行省内分行全年累计运用央行PSL资金发放棚改、水利项目贷款近1000亿元。同时，综合运用差别存款准备金、支农、支小再贷款和再贴现等政策工具，加强与信贷政策的结合，引导金融机构加大对实体经济薄弱环节的信贷投放。2016年再贷款支持了浙江全省一半以上的地方法人金融机构，惠及农户及小微企业6.7万余家，货币政策工具的定向支持作用凸显。

加大金融市场工具支持力度。通过银行间市场直接融资，浙江省积极引入低成本资金，增强金融业服务实体经济的资金实力。2016年浙江全省共发行各类金融债531亿元，其中小微专项金融债285亿元、“三农”专项金融债16亿元。支持华融租赁公司、杭州银行申请发行绿色金融债，目前华融租赁20亿元绿色金融债已成功发行。加强“三农”、小微专项金融债募集资金后续管理，确保资金专款专用，全部用于支农支小。积极引导辖内法人金融机构参与信贷资产证券化发行工作，有效盘活存量信贷资产。支持泰隆银行、温州银行采用循环购买动态池的交易结构，创新发行小微企业信贷资产证券化产品。2016年，浙江省法人金融机构在全国银行间债券市场发行信贷资产证券化产品同比增长30%。

加强与财政政策协调配合。推动政府设立产业基金支持“两创”和转型升级，截至2016年底，全省政府产业基金总规模1122.9亿元，撬动社会资本5052.4亿元。为调动金融机构支农支小积极性，人民银行杭州中心支行每年联合浙江省财政厅、经信委等有关政府部门，对金融机构小微企业贷款和涉农贷款增量按照一定比例开展风险补偿工作。2016年，浙江省共发放包括小微企业贷款风险补偿、农业贷款风险补偿等在内的财政资金1.35亿元，撬动小微企业贷款和农业贷款新增达3000亿元。2016年，人民银行杭州中心支行联合省人力社保厅、省财政厅制定出台《浙江省创业担保贷款实施办法》，在国家政策基础上，将浙江省创业担保贷款最高额度个人提高至30万元、小微企业提高至300万元，财政对贷款10万元以下创业者给予全额担保和财政贴息。目前全省各地共设立2亿多元创业担保基金，创业担保贷款余额达12亿元。

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