导读：围绕推进供给侧结构性改革这一主线，一方面引导更多的金融活水流向实体经济，一方面强化金融风险监测和处置机制建设

作者｜郭建伟「中国人民银行乌鲁木齐中心支行行长」

文章｜《中国金融》2017年第10期

近年来，中国人民银行乌鲁木齐中心支行牢固树立和贯彻落实新发展理念，抢抓丝绸之路经济带核心区建设重大机遇，围绕推进供给侧结构性改革这一主线，创新理念和举措，健全机制平台，强化金融风险意识，引导更多的金融活水流向实体经济，全力支持新疆实体经济振兴。

疏通货币政策向实体经济的传导渠道

货币政策在向实体经济传导的过程中，经常会遇到两只 “拦路虎”，即信息不对称风险和财务不可持续风险。通常情况下，仅仅依靠市场“无形手”作用，无法有效清除这两只“拦路虎”，必须借助政府“有形的手”。人民银行乌鲁木齐中心支行积极创新金融理念，在金融精准扶贫、缓解小微企业融资难融资贵等领域，充分发挥政府的作用，协助市场高效配置金融资源，有效疏通货币政策传导渠道中的梗阻，提高了货币政策执行绩效。

一是充分发挥财政资金撬动作用。人民银行积极呼吁地方党政改变过度依赖财政拨付的传统思维，引导其运用风险补偿基金、贴息等方式，发挥好财政资金撬动作用和杠杆效应。在各方共同努力下，新疆在2016年6月出台了《自治区扶贫小额信贷贴息资金及风险补偿金管理办法》，在全疆范围内开展免抵押、免担保的“两免”扶贫小额信贷，由财政全额贴息、县市建立风险补偿金兜底，贷款损失由地方政府和金融机构按照8∶2比例分担。截至2016年底，全疆建立“两免”扶贫小额信贷风险补偿基金8.5亿元，短短半年内撬动银行累计发放“两免”扶贫小额信贷58.9亿元，累计贴息金额5362万元，贴息资金撬动银行信贷倍数约为21～23倍。同时，推动新疆建立“4321”小微企业贷款风险补偿机制，园区担保公司、自治区再担保（集团）有限公司、承贷金融机构、企业所在地政府分别按照40%、30%、20%、10%的比例，共同承担小微企业贷款本金代偿责任，有效缓解了小微企业融资难问题。

二是积极引导政府完善服务功能。2016年，人民银行乌鲁木齐中心支行充分利用驻村乡、县干部资源，打造了标准化“两免”扶贫小额信贷产品，在全疆推广县乡集中审核、整县打包申请新模式，借用政府协助金融机构批量发放贷款，有效解决了金融扶贫工作中信息不对称和财务不可持续问题。同时，积极推动地方政府搭建信息服务公共平台，并引进第三方信用评级机构，为中小微企业和金融机构提供信息服务，帮助中小微企业开辟融资新途径；指导园区管理部门建立全覆盖的大数据信息平台，为园区诚信建设、批量金融服务、产业链集团招商、市场化国际营销打下对接基础，增强金融服务园区发展的能力。

政府与市场的有效结合，调动了金融机构支持经济发展薄弱环节的积极性。2016年，新疆35个贫困县各项贷款同比增长27.2%，高于全疆贷款增速15.9个百分点；累计为17.3万户建档立卡贫困户发放“两免”扶贫小额信贷58.9亿元；小微企业贷款余额同比增长21%，高于上年17.2个百分点；小微企业贷款加权利率5.72%，同比下降0.62个百分点。与此同时，地方党政的金融意识也得到明显提高，各级党政运用财政资金撬动金融资源的能力不断提升，改进公共服务方式、优化金融生态环境的主动性明显增强。

银证保全方位合作支持供给侧改革

人民银行乌鲁木齐中心支行牢固树立“大金融”工作理念，积极探索推广符合地区发展实际的融资新产品、新模式，引导建立银行、证券、保险、基金、信托、租赁等业态于一体的金融服务机制，打造综合性、集团化、多层次的金融新格局，不断增强金融服务新疆实体经济发展的能力。

一是加大理念宣传和示范引导力度。人民银行乌鲁木齐中心支行多次组织召开银证保金融机构共同参加的形势分析会和座谈会，牵头组建金融市场融资宣讲团，对全疆15个地州市开展巡回宣讲，对各方反映的金融服务疑难杂症，运用“大金融”理念进行现场剖析、逐个解决，不断提高各方贯彻落实的能力。2017年初，根据新疆维吾尔自治区党委确定的地区生产总值增长7%以上、固定资产投资增长50%等经济发展目标，人民银行及时研究制定新疆全年主要金融发展指导目标，并牵头组织召开金融工作座谈会进行分解落实，引导全疆金融系统齐心协力贯彻落实好“大金融”工作理念，全力支持新疆实体经济发展。

二是建立信息智力支撑机制和平台。促成自治区及各地州市政府建立由人民银行牵头的不良贷款防范协调机制，并在2017年将其升级完善为货币信贷政策传导推进机制，对单个金融机构无法解决的融资难题，运用经济学思维和市场化手段进行研究剖析，提出“大金融”解决方案。同时，在新疆金融学会框架下成功上线运行新疆金融综合服务平台和跨境金融服务平台，平台集聚资金需求方（企业）、资金供给方（金融机构）、中介机构和专家团队，对各地不良贷款防范协调机制仍然解决不了的金融服务难题，由平台组织专家顾问进行会诊并提出混业解决方案，再由企业到银证保金融机构对接分业服务。这些措施帮助多家重点企业顺利渡过难关，在助推去产能的同时，有力支持了新疆稳增长、调结构、防风险。

三是区别对待提供差异化金融服务。针对新疆基础设施建设滞后的实际情况，人民银行积极引导政策性、开发性金融机构扩大中长期信贷和投资基金规模，鼓励商业银行承担有现金流项目的中长期信贷支持，支持地方政府融资平台发行债券、资产支持票据以及PPP项目贷款等多种组合融资，争取保险公司集团投资、资管、委贷等多种资金投入中长期重大项目，全力助推新疆补齐基础设施建设短板。按照供给侧结构性改革的要求，落实好差异化工业信贷政策，运用“大金融”理念进行选择性支持，重点加大对传统产业升级改造以及高新技术、新能源、新材料等战略性新兴产业的支持。坚持一案一策、一企一策，引导杠杆率高于临界区间的企业多采用股权融资，杠杆率在合理区间的企业采取“债权+股权融资”相结合的方式。同时，按照“一个核心（绿色低碳技术）、双轮驱动（改造传统产业和培育新兴绿色技术产业）、三大布局（城市化地区、农产品主产区以及重点生态功能区）”的绿色化改造思路，大力发展绿色金融，助推新疆经济绿色化改造，成功发行首单15亿元绿色永续债券和5亿元绿色金融债券。

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