一、本周资本市场宏观及政策动态

（一）宏观经济与政策

央行：央行本周继续暂停公开市场操作，但在前期维稳投放，叠加季初流动性需求下降的情况下，货币市场呈现出极度宽松的状态。本周，包商银行接管组托管组发布通知，7月8日将包商银行存量同业存单置换为新同业存单，本息受人民银行和银保监会全额保障。7月3日,央行发布2019年第一季度支付业务统计情况。数据显示,全国支付体系运行平稳,社会资金交易规模不断扩大,支付业务量保持稳步增长。

债券市场：本周债券市场出现久违大涨，10年国债到期收益率下行5.5bp，至3.17%，30年期收益率下行达7.2bp，10年国债期货主力合约上涨0.56%。债市大涨的原因是货币宽松预期：一方面，流动性极度宽松；另一方面，克强总理在达沃斯论坛的讲话，关于降准和降低实际利率的内容，引生出降低OMO等公开市场操作利率的预期。周五流动性小幅收敛，债市随之有所调整。截至6月末，债券境外持有量达到1.954万亿元，较5月末继续大幅增加747亿元，外资增持依然对债券市场形成支撑。、

人民币汇率：本周美元指数显著反弹。截至周五，离岸美元兑人民币汇率收于6.8954，在岸美元兑人民币收于6.8781，CFETS人民币汇率指数小幅回升至92.91。

房地产：本周全国30大中城市商品房成交延续不温不火的局面，其中二线城市表现较为突出。上周100个大中城市土地供应面积依然偏弱，土地市场整体呈现降温局面。近期，多家信托公司收到银监窗口指导，要求控制地产信托业务规模。据报道，各家公司收到的监管要求不尽相同，有的要求“自觉控制地产信托业务规模”，有的要求“三季末地产信托业务规模不得超过二季末”，甚至有个别公司要求“全面暂停地产信托业务”。银保监会回应称，要提高风险管控水平，确保业务规模及复杂程度与自身资本实力、资产管理水平、风险防控能力相匹配，抑制资金过度流向房企。

上游商品：原油价格有所回落。本周全美原油下跌0.81%至57.73美元/桶，布油下跌3.17%至64.47美元/桶。本周国内焦煤、动力煤、焦炭期货价格分别上升-1.76%、-2.32%与3.33%。铁矿石期货价格下跌-1.07%。工业金属价格大部分下跌。LME主要工业金属价格普遍下跌，铜、铝、铅、锌、锡、镍的价格分别下跌1.93%、1.25%、2.67%、6.86%、2.39%、2.84%。金价下跌。COMEX黄金价格下跌0.89%。

中游产品：螺纹钢价格小幅回落，钢材库存持续上升。本周南华螺纹钢指数高位回落2%；主要钢材社会库存继续上扬，明显高于往年同期；全国高炉开工率再度下滑1.7个百分点。由中国主流钢企作为成员单位的“进口铁矿石工作小组”目前已经成立。中钢协表示，铁矿石大涨给钢厂造成巨大压力，中钢协希望进一步加强调查监管力度，规范市场行为，维护铁矿石市场的正常竞争秩序，促使铁矿石价格趋于合理。

（二）市场热点及动态

国务院：国务院总理李克强7月3日主持召开国务院常务会议，听取赋予自由贸易试验区更大改革创新自主权落实情况汇报，支持自贸试验区在改革开放方面更多先行先试；部署完善跨境电商等新业态促进政策，适应产业革命新趋势推动外贸模式创新。

财政部：地方债借新还旧设限，财政部确定各地再融资债券发行额上限；财政部在澳门特别行政区成功发行20亿元人民币国债。这是财政部首次在澳门发行国债,也是首笔在澳门本地簿记发行、登记托管并上市交易的主权债券。此次发行的人民币国债,包括面向机构投资者已发行的3年期17亿元人民币国债,发行利率为3.05%;以及5日面向澳门居民启售的3亿元2年期零售国债,发行利率为3.30%；中华人民共和国财政部、中国证券监督管理委员会、香港证券及期货事务监察委员会7月3日在北京签署了合作备忘录，对香港证券及期货事务监察委员会调取香港会计师事务所审计内地在港上市公司的审计工作底稿作出了安排，进一步细化和完善了两地监管合作机制，有利于充分保护两地投资者权益，为促进两地会计行业健康发展和金融市场繁荣稳定提供了重要保障。

银保监会：中国银保监会有关部门负责人6日表示，为加强房地产信托领域风险防控，针对近期部分房地产信托业务增速过快、增量过大的信托公司，银保监会近日开展了约谈警示，要求这些信托公司控制业务增速，提高风险管控水平；银保监会向银行保险机构发文表示将开展保险机构股权和关联交易专项整治工作，整治目标为严厉打击银行保险机构股东股权违规行为以及通过关联交易进行利益输送等乱象行为,有的放矢防范突出风险,提升银行保险机构公司治理的科学性、稳健性和有效性。

证监会：证监会重启内资证券公司设立审批，券商股权管理规定发布；为充分发挥证券投资者保护基金保护投资者利益的作用，完善证券行业基础制度，中国证监会就证券公司流动性支持管理规定向社会公开征求意见。

沪深交易所：科创板首批公司上市的条件基本具备，时机已经成熟，将于7月22日（周一）举行科创板首批公司上市仪式；上交所发布融资融券标的证券2019年第二季度定期调整有关事项，调整后标的股票数量为525只，交易型开放式指数基金的数量为43只，自7月8日起施行；深交所首只地方债ETF-鹏华5年地债将于7月8日正式发行。

海外综述：美国6月季调后非农就业人口新增22.4万，预期16万，前值7.5万修正为7.2万；失业率3.7%，预期3.6%，前值3.6%。日本5月同步指标初值为103.2，预期为103.1，前值为102.1；领先指标初值为95.2，预期为95.4，前值为95.9。欧央行副行长迪金多斯表示，欧央行保留所有货币政策工具作为选项，以应对经济放缓及达致其通胀目标，当中包括调整息率的时机或采取新一轮流动性措施，但不会在本月稍後欧央行举行会议时决定。日本央行副行长雨宫正佳：现在没有多大必要发行数字货币；尚不清楚Facebook发行的Libra是如何运作的；虚拟货币平台运营商必须遵守监管，采取措施阻止洗钱的发生。德国5月季调后制造业订单环比减2.2%，预期减0.1%，前值由增0.3%修正为增0.4%；5月工作日调整后制造业订单同比减8.6%，预期减6.2%，前值减5.3%。6、加拿大6月就业人数减0.22万人，预期增1万人，前值增2.77万人。加拿大6月失业率5.5%，预期5.5%，前值5.4%。7、印度财长希塔拉曼表示，印度正在考虑放宽航空、媒体和保险等行业的外国投资规定，并计划加快国有企业资产的出售。印度将2020财年预算赤字目标定为GDP的3.3%。

债券关注事件：国债期货低位盘整，10年期主力合约跌0.17%，持仓量71623手，减仓285手，本周累计涨0.56%。5年期主力合约跌0.13%，2年期主力合约跌0.03%。国债现券主要期限品种收益率上行2bp以上。不仅地方政府新增债券实行限额管理，再融资债券同样施行限额管理，防范债务风险。近日一些省市在年中的预算调整报告中，首次披露了财政部对当地再融资债券发行规模进行了限制。财政部在澳门首发面向机构投资者的3年期人民币国债，规模17亿元，发行利率3.05%。财政部：此次澳门人民币国债的发行，受到了离岸市场广泛欢迎，有关货币当局、政府性基金、养老金、商业银行、基金及资产管理公司等类型投资者踊跃认购，非零售部分认购倍数达3.2倍。美债收益率大涨，非农远超预期打压美联储降息预期。3月期美债收益率涨1.5个基点，报2.222%；2年期美债收益率涨10.1个基点，报1.871%；3年期美债收益率涨10.4个基点，报1.821%；5年期美债收益率涨9.9个基点，报1.839%；10年期美债收益率涨8.1个基点，报2.037%；30年期美债收益率涨7.5个基点，报2.543%。

上交所：针对2018年公司债券年报披露中存在的问题，共对149家公司债券发行人进行监管问询或督促，要求发行人限期整改；对32家未及时披露年报的债券发行人进行监管警示，后续将视情况采取进一步的监管措施；近期将对有关信披违规事项采取必要的自律监管措施，并着手部署2019年半年度报告的披露准备和督导工作；对自律监管过程中发现的违规行为，尤其是关系到投资者利益的债券风险管理事项，将加强监管力度，对违规情形坚决予以查处。

（三）全球市场概述

美国股市：周五，美国三大股指集体下跌。截至收盘，道指跌0.16%报26922.12点，标普500指数跌0.18%报2990.41点，纳指跌0.10%报8161.79点。本周道指涨1.21%；标普 500 指数涨1.65%；纳指涨1.94%。

欧洲股市：周五，欧洲三大股指集体下跌。德国DAX30指数跌0.49%报12568.53点，周涨1.37%；法国CAC40指数跌0.48%报5593.72点，周涨0.99%；英国富时100指数跌0.66%报7553.14点，周涨1.72%。泛欧斯托克600指数本周收涨1.36%。

亚太股市：周五，亚太股市涨跌互现。韩国KOSPI指数涨0.09%，报2110.59点，周跌0.94%。日经225指数涨0.20%，报21746.38点，周涨2.21%。澳大利亚ASX200指数涨0.50%，周涨2%。

二、本周股市

(一) 沪深股市表现

本周，上证综指累计涨1.08%，深证成指涨2.89%，创业板指涨2.40%。香港万得通讯社报道，A股震荡攀升，上证综指涨0.19%报3011.06点，结束三连跌；深证成指涨0.8%报9443.22点；创业板指涨0.98%报1547.74点；万得全A涨0.49%。两市成交3743亿元，创6月18日以来新低。

(二) 本周发行情况

本周 IPO 情况：

本周21家公司刊登招股书，6家公司完成新股发行，2家公司完成新股上市，无公司新股破发，2家公司完成首发过会, 0家未通过。

本周再融资情况：

本周有4家公司完成定向增发发行，1家公司完成配股发行，无公司完成可转债发行，8家公司公告增发预案情况。

三、本周债市

（一）市场概述

本周共计826只债券发行，其中国债3只，地方政府债10只，同业存单639只，金融债21只，企业债2只，公司债31只，中期票据28只，短期融资券55只，定向工具4只，资产支持证券30只，可转债2只，可交换债1只。

（二）货币市场

上海银行间同业拆放利率及回购利率情况：

7天拆借利率为2.4490%，较上上周上涨13BP，14天拆借利率为2.1080%，较上上周下跌25.6BP，上周一年期拆借利率为3.0860%，较上上周下跌1.3BP。银行间市场回购定盘利率中FR001下跌32BP，报1.0800%；FR007下跌41BP，报2.2200%；FR014下跌70BP，报2.0000%。

公开市场操作：

上周央行进行14天逆回购到期3400亿元，上周央行进行净投放(考虑降准置换回笼)3400亿元，上周央行公开市场净投放量为-3400亿元(含国库现金)。

（三）债券市场

一级市场发行情况：

（1）银行间市场企业债发行情况：

上周共发行企业债券2只，规模总计9.60亿元人民币。

（2）交易所公司债券及私募债券发行情况：

上周共发行公司债券31只，其中一般公司债14只，私募债17只，规模总计218.86亿元人民币。

（3）金融债券发行情况：

上周共发行金融债21只，规模总计1253.10亿元人民币。

（4）ABS发行情况：

上周共发行ABS 18只，规模总计75.32亿元人民币。

（5）银行间市场非金融企业债务融资工具发行情况：

上周共发行短期融资券55只，规模总计393.50亿元人民币。

上周共发行中期票据28只，规模总计321.00亿元人民币。

上周共发行非公开定向债务融资工具4只，规模总计42.00亿元人民币。

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