一、本周资本市场宏观及政策动态

（一）宏观经济与政策

央行：本周央行公开市场净回笼500亿元。货币市场利率小幅走高，1天至14天质押式逆回购利率上行20-30BP不等。央行发布《关于支持绿色金融改革创新试验区发行绿色债务融资工具的通知》，支持试验区内企业注册发行绿色债务融资工具。央行公布一季度货币政策执行报告，并表示“要适时适度实施逆周期调节，根据经济增长和价格形势变化及时预调微调”，并强调把好货币供给总闸门，预计政策在总量上不会大幅放松，结构性发力仍是重点。

债券市场：市场继续反弹。10年期国债收益率下行3.5BP，长短端利差进一步收窄。中美冲突、经济数据利空、央行超额续作MLF等因素斗士得利率继续走低。但一季度末债市大幅调整的负面影响仍在，短期内利率继续向下突破的空间仍未打开，债市前景仍倾向于震荡。

人民币汇率：本周中美贸易冲突加剧，CFETS人民币指数走弱，且美元指数大幅上涨0.71%，人民币兑美元汇率一度贬值超1000BP，跌破6.9关口。人民币贬值压力受中美摩擦影响而加剧，且央行在一季度货币政策执行报告中表示：“稳步深化汇率市场化改革，保持人民币汇率弹性”，短期来看人民币将按市场供求方向贬值。

房地产：市场热度不减。本周30大中城市商品房新房销售环比，在高位小幅回落，且好于去年同期水平。100大中城市土地楼面均价再度反弹。目前，一城一策调控思路不变，地产过热和房价暴涨的可能性都较低。西安本周起实施资金流动性风险防控一级响应措施，包括暂停异地购房提取公积金、降低贷款额度、上调贷款首付比例等；苏州也出台了热点区域住房限售和调整土地出让报价规则等调控加码措施。

上游商品：原油价格受减产和美伊局势影响而强势反弹。本周全美原油上涨1.62%至62.71美元/桶，布油上涨1.65%至72.05美元/桶。本周国内焦煤、动力煤、焦炭期货价格分别上升2.06%、-0.57%与-0.21%。铁矿石期货价格大涨7.86%。工业金属价格涨跌互现。LME主要工业金属价格涨跌互现，铜、铝、铅、锌、锡、镍的价格分别上涨-0.22%、2.21%、-0.77%、0.18%、-0.36%、1.35%。金价继续回升。COMEX黄金本周价格下跌0.51%。

中游产品：中游产品价格价格上涨延续性有待观察。本周螺纹钢指数上涨1%。本周去化情况不理想，整体库存水平与去年同期较为接近。全国高炉开工率微升0.28%，唐山高炉开工率小幅下降0.72%。

（二）市场热点及动态

国务院：工信部表示，今年一季度，我国有色金属行业运行基本平稳，行业信心有所提振。国务院关税税则委员会决定，自2019年6月1日0时起，对原产于美国的部分进口商品提高加征关税税率。国家发展改革委称，将进一步清理规范政府定价经营服务性收费，放开机动车检测类、气象服务类、地震安全评价类等收费项目，进一步缩减政府定价范围，对已经形成竞争的服务，一律实行市场调节价。国务院总理李克强主持召开国务院常务会议，部署进一步推动网络提速降费，发挥扩内需稳就业惠民生多重效应；确定发挥企业主体作用提高创新能力的措施，推进产业提质升级。国家发改委回应当前经济热点称，“中国经济一定能够在风雨中不断壮大”。

财政部：财政部数据显示，今年1—4月，全国一般公共预算收入72651亿元，同比增长5.3%；全国一般公共预算支出75667亿元，同比增长15.2%。中国财政科学研究院财政大数据研究所所长王志刚表示，“前4个月，全国财政收支运行平稳，反映出当前经济运行总体平稳、稳中有进。具体来说，财政收支呈现出有为、有力、有效的特点。”预算司发布2019年4月地方政府债券发行和债务余额情况。财政部拨付中央专项扶贫资金1260.95亿元增量资金主要用于深度贫困地区。

银保监会：银保监会发布《关于保险资金参与信用风险缓释工具和信用保护工具业务的通知》。银保监会印发了《关于开展“巩固治乱象成果 促进合规建设”工作的通知》。

证监会：证监会通报康美药业案调查进展，现已初步查明，康美药业披露的2016至2018年财务报告存在重大虚假，一是使用虚假银行单据虚增存款，二是通过伪造业务凭证进行收入造假，三是部分资金转入关联方账户买卖本公司股票，并已对审计机构正中珠江会计师事务所立案调查。

沪深交易所：为进一步规范会员投资者教育工作，保护投资者合法权益，促进资本市场健康稳定发展，上交所、深交所各自发布了《会员投资者教育工作指引》。上交所依法依规对海润光伏科技股份有限公司和上海普天邮通科技股份有限公司两家公司的股票实施终止上市。深交所对*ST华泽、*ST众和两家公司股票作出终止上市的决定。

海外综述：美国宣布推迟6个月就是否对进口汽车及零配件加征关税作出决定，并指示美国贸易代表莱特希泽与有关经济体就汽车贸易进行谈判；特朗普签署名为“确保信息和通信技术及服务供应链安全”的行政命令，宣布进入所谓的“国家紧急状态”，禁止在信息和通信领域进行所谓“可能对国家安全构成风险的交易”，华为对此回应说，限制华为不会让美国更安全，也不会使美国更强大，只会使美国在5G网络建设中落后于其他国家。日本政府在未来投资会议上表示，为让有意愿者可以工作到70岁，拟规定企业需努力确保高龄人员的工作机会。

债券关注事件：东方金诚：“15金昌建投债/PR金昌债”信用等级上调至AAA。冀东水泥：公司主体评级由AA+调整为AAA，“11冀东02”债项评级由AA+调整为AAA。

（三）全球市场概述

美国股市：美国三大股指集体下跌。截至收盘，道指跌0.38%报25764.00点，标普500指数跌0.58%报2859.53点，纳指跌1.04%报7816.28点。本周道指跌0.69%；标普 500 指数跌0.76%；纳指跌1.27%。

欧洲股市：欧洲三大股指集体微跌。德国DAX30指数跌0.58%报12238.94点，周涨1.49%；法国CAC40指数跌0.18%报5438.23点，周涨2.08%；英国富时100指数跌0.07%报7348.62点，周涨2.02%。泛欧斯托克600指数本周收涨1.16%。

亚太股市：亚太股市涨跌互现。韩国KOSPI指数跌0.58%，报2055.80点，本周跌2.48%。日经225指数涨0.89%，报21250.09点，本周跌0.44%。澳大利亚ASX200指数涨0.59%，周涨0.86%；新西兰NZX50指数微涨0.04%，周涨0.81%，连涨五周。

二、本周股市

(一) 沪深股市表现

本周五（5月17日），A股单边下行，多头毫无抵抗，午后股指加速下行，Wind主题行业全线飘绿。上证综指失守2900点，收盘跌2.48%报2882.30点；深证成指跌3.15%报9000.19点；创业板指失守1500点，跌3.58%报1478.75点。两市成交5737亿元，较上日略有放大。

(二) 本周发行情况

本周 IPO 情况：

本周3家公司刊登招股书，2家公司完成新股发行，4家公司完成新股上市，无公司新股破发，3家公司完成首发过会。

本周再融资情况：

本周有3家公司完成定向增发发行，无公司完成配股发行，无可转债发行，9家公司公告增发预案情况。

三、本周债市

（一）市场概述

本周共计942只债券发行，其中国债4只，地方政府债10只，同业存单773只，金融债23只，公司债41只，中期票据8只，短期融资券34只，定向工具7只，资产支持证券37只，可交换债1只。

（二）货币市场

上海银行间同业拆放利率及回购利率情况：

7天拆借利率为2.6780%，较上上周上涨9.9BP，14天拆借利率为2.6890%，较上上周上涨28.4BP，上周一年期拆借利率为3.1670%，较上上周上涨1.5BP。银行间市场回购定盘利率中FR001上涨30BP，报2.1500%；FR007上涨12BP，报2.5600%；FR014上涨20BP，报2.6000%。

公开市场操作：

上周央行进行7天逆回购到期500亿元，上周央行进行一年MLF(投放)2000亿元，上周央行进行一年MLF(回笼)1560亿元，上周央行公开市场净投放量为-60亿元(含国库现金)。

（三）债券市场

一级市场发行情况：

（1）银行间市场企业债发行情况：

上周共发行企业债券3只，规模总计18.70亿元人民币。

（2）交易所公司债券及私募债券发行情况：

上周共发行公司债券41只，其中一般公司债19只，私募债22只，规模总计288.85亿元人民币。

（3）金融债券发行情况：

上周共发行金融债23只，规模总计1128.90亿元人民币。

（4）ABS发行情况：

上周共发行ABS 33只，规模总计223.51亿元人民币。

（5）银行间市场非金融企业债务融资工具发行情况：

上周共发行短期融资券34只，规模总计242.50亿元人民币。

上周共发行中期票据8只，规模总计57.00亿元人民币。

上周共发行非公开定向债务融资工具7只，规模总计70.00亿元人民币。

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